- 核心观点
合盛光棒项目进展超预期,主要得益于经验丰富的团队、快速推进的设备签约与调试、以及成本优势。负责人行业经验丰富,团队技术成熟,具备全链条能力。设备签约在即,产能规划明确,首批年底量产,后续稳定交付。内部测算显示光棒成本低于行业10%-15%,将成为未来利润增长极。
- 关键数据
- 产能规划:年底前量产300吨,后续每三周交付250吨,27年6月爬坡至第一期1500吨。
- 成本优势:光棒整体成本低于行业10%-15%。
- 客户验证:下游客户已对接,光纤产品经ITU PK检测,全球公认。
- 研究结论
合盛光棒项目进展迅速,得益于前期准备充分(团队、设备、厂房同步推进),并非短期行为。行业扩产难以复制其效率,建议实地调研。未来供需缺口存在,A1下半年涨价概率大,关注回调后的光纤板块及合盛的阿尔法与超预期进展。
- 风险提示
光纤发展不及预期。