核心观点
云天励飞即将发布重磅TPU芯片,有望成为张江GPU龙头气质标的,市值剑指1000亿。
战略与团队
- 类似芯原股份模式,引入全球顶尖IC人才,近一年打造300人芯片设计团队,AMD大咖带队快速迭代TPU。
- 公司老板通过2024年大客户算力租赁项目,洞察大模型训练/推理对加速卡的巨大需求,决心自研突破国产芯。
产能锁定
已锁定村龙最强"N+2"制程产能。
密集催化
7月1号起,三颗重磅TPU即将发布。
盈利预测
- 主业今明两年复合25%以上收入增长,2026年H2预计打开TPU十亿级别收入空间。
- 预计2027年主业收入达20亿,对应400亿市值;TPU贡献600~1000亿市值,合计至少1000亿。
- 下半年TPU回片量过5K/月后,TPU市值敞口600亿起步,节奏可类比2025年H2芯原股份。