- 核心观点:立讯精密在北美市场表现强劲,光模块项目量产节奏和良率超预期,未来两年弹性可观;同时,北美CPC产业化趋势临近,市场容量有望达到20亿/70亿美元,立讯精密作为行业双寡头之一,有望获得40%+份额,业绩弹性显著;此外,国产算力业务在字节、阿里等客户服务器组装业务迎来放量期。
- 关键数据:
- 北美CPC市场容量:448G平台市场容量预计达到20亿美元,224G平台市场容量预计达到70亿美元。
- 立讯精密市场份额:预计获得40%+的市场份额。
- 研究结论:
- 北美CPC放量趋势临近,将带来可观弹性,立讯精密紧密配套G/M/N等多家大客户,是行业双寡头之一。
- 国产算力业务迎来放量期,立讯精密汇聚体系在字节、阿里等服务器组装业务正迎来放量期。
- CPC+XPO趋势将联动光模块业务,进一步提升业绩弹性。