燃料油日报：地缘扰动增加，盘面大幅反弹

市场分析

上期所燃料油期货主力合约夜盘收涨6.56%，报3231元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约夜盘收涨5.94%，报4139元/吨。中东局势再度紧张，伊朗袭击商船并撤销对伊朗石油制裁的豁免，刺激原油情绪溢价反弹。目前局势相对可控，但船东对海峡通航更加谨慎，通航流量恢复放缓，中东供应预期修正。高硫燃料油受伊朗制裁豁免取消利多，FU期货前期调整较多，且进入中东电力需求旺季，国内炼厂采购预计回升，整体压力边际缓解。

策略

• 高硫燃料油：中性，关注伊朗局势发展
• 低硫燃料油：中性，关注伊朗局势发展
• 跨品种：无
• 跨期：无
• 期现：无
• 期权：无

风险

地缘冲突、宏观风险、关税风险、制裁风险、原油价格大幅波动、发电端需求超预期、欧佩克增产幅度不及预期、船燃需求超预期

图表

包含新加坡高硫/低硫燃料油现货价格、掉期近月合约、近月月差，以及燃料油FU和LU期货主力合约收盘价、指数收盘价、近月合约价格、近月月差、成交持仓量等图表。

研究员

潘翔，康远宁

联系人

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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