化工日报：去库持续，EG基差走强

市场分析

期现货方面：昨日EG主力合约收盘价4060元/吨，涨幅1.37%；华东现货价4193元/吨，涨幅1.16%；现货基差140元/吨，环比增加14元/吨。 生产利润方面：乙烯制EG毛利-48美元/吨，环比增加14美元/吨；煤基合成气制EG毛利490元/吨，环比增加127元/吨。 库存方面：MEG华东主港库存48.1万吨，环比减少6.0万吨；主港计划到港量2.6万吨，副港2.6万吨，预计延续去库，但7月下旬起到港货源将增多。 供需逻辑：供应端，国内乙二醇非煤负荷低位运行，煤制负荷偏高，整体中性，后续煤化工检修可能导致负荷小幅收缩；进出口方面，海外乙二醇装置负荷低位，6月进口量预计维持低位，7月后进口将逐步增加，但中东地区部分装置受损，进口恢复需时间；需求端，6月下游订单局部改善，但油价下跌市场心态谨慎，等待原料价格企稳；库存方面，7月EG去库预期不变，7月底社会库存将降至低位，8月去库将明显缩窄。

策略

单边：中性。供应边际恢复预期下市场心态承压，但短期7~8月维持去库，货源仍预期趋紧，库存降至低位会提供支撑。 跨期：无跨品种：无

风险

原油价格波动，煤价大幅波动，宏观政策超预期，EG装置变动超预期

图表

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研究员与免责声明

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