机械行业TGV产业催化及相关投资机会会议纪要

一、核心结论 TGV产业具备明确发展催化逻辑，核心替代优势突出，未来1-2年投资机会清晰可见。预计2026年进入小批量生产阶段、2027年实现产业化落地，相关产业链环节发展前景向好。产业链核心壁垒集中于玻璃打孔工艺领域，目前以激光诱导刻蚀为核心，配套环节需激光打孔设备、电镀设备及第三方代工服务，相关细分领域受益确定性较强。

二、重点公司与事件

1. 产业链关键环节布局及订单情况

   • 设备领域：大族激光等企业已获得TGV产业链相关订单，依托激光设备技术优势，在产业链配套中占据先发地位。
   • 应用领域：台积电、苹果等行业龙头企业已参与TGV产业相关规划，对产业商业化落地形成强力拉动。

2. TGV产品核心特性与面临挑战

   • 替代优势：玻璃基板具备低热膨胀系数、低成本、低信号损耗三大核心优势，适配高频通信等前沿应用场景。
   • 现存挑战：玻璃基板面临脆性、散热两大痛点，需通过技术迭代逐步解决，以适配大规模产业化的实际需求。

三、后续关注

1. TGV产业小批量生产进展：重点跟踪台积电、苹果等龙头企业的项目落地节奏，明确2026年量产实际进度是否符合预期。
2. 核心工艺迭代情况：重点关注激光诱导刻蚀玻璃打孔工艺的良率提升进展，以及散热、脆性问题的技术解决路径推进情况。
3. 细分设备订单拓展情况：持续跟踪大族激光等核心设备企业的订单增量，验证产业链核心环节的实际需求释放程度。