翱捷科技ASIC核心标的400亿安全底千亿可期

翱捷科技：翱捷科技：ASIC核心标的核心标的400亿安全底千亿可期亿安全底千亿可期 2026年7月8日16阅读 摘要 本文围绕翱捷科技的投资价值展开，指出其作为ASIC核心标的具备400亿安全底、千亿市值可期的潜力；介绍了公司近期新增的地平线旗下地瓜机器人4nm大算力芯片项目的相关细节及潜在订单规模，并分别测算蜂窝业务与ASIC业务的市值空间，最终得出公司整体市值有望突破千亿的结论。 翱捷科技：翱捷科技：ASIC核心标的核心标的400亿安全底千亿可期亿安全底千亿可期 近期新增重大项目近期新增重大项目 近期新增重大项目：#地平线旗下地瓜机器人项目，2颗机器人芯片（#4nm制程，单颗400-500美金），单颗芯片的NRE为2亿左右，为小几百T的#大算力芯片，若未来量产，假设未来可卖50-100万颗，即对应20-40亿的量产订单规模。 市值空间测算市值空间测算 1.蜂窝业务蜂窝业务：今年营收44-45亿，明年预估55亿，2026年下半年逐步扭亏，按8X PS测算，对应市值400亿。2.ASIC业务业务：当前公司有十几个云端推理项目，AISC订单约20亿，对应明年量产订单可达75亿，净利率20%，预计2027-2028年公司量产业务可新增15亿左右利润，按40X PE测算，对应市值600亿。 综合来看，公司市值可看到1000亿。