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长江电新机械汽车

2026-02-11 未知机构秋穆

【长江电新&机械&汽车】斯菱智驱：兼具确定性和弹性的谐波绝对龙头，行业混沌期即将过去，继续坚定推荐！确定性——产品协议敲定，募投地新增泰国，海外扩产蓄势待发。公司目前产品聚焦谐波以及一体化轴承，产品相关事项已经敲定，目前无论是alpha还是beta版本，谐波+配套轴承绝对龙头毋庸置疑；同时泰国基地加速推进中，为第一家海外产能迈出实质性步伐的减速器厂商，后续有望看到产能建设稳步推进。弹性——谐波+轴承ASP非常可观。目前新版本optimus自由度有所增加，旋转执行器数量增加至20个+，谐波产品ASP可观；此外，轴承产品取得新进展，利润弹性进一步提高！泰国基地最快Q2开始投建，美国基地储备：泰国基地第一条产线最快26Q2投建，一阶段产能指引100w套+谐波，二、三阶段产能准备中；美国基地可扩建3w+平，后续视客户需求决定方案，公司后续将落地产能扩张。主业稳健增长，后续主业在产品智能化迭代以及产能扩建下有望保持高速增长，目标市值1000e+，继续强烈推荐详细细节欢迎私信沟通~

确定性——产品协议敲定，募投地新增泰国，海外扩产蓄势待发。公司目前产品聚焦谐波以及一体化轴承，产品相关事项已经敲定，目前无论是alpha还是beta版本，谐波+配套轴承绝对龙头毋庸置疑；同时泰国基地加速推进中，为第一家海外产能迈出实质性步伐的减速器厂商，后续有望看到产能建设稳步推进。弹性——谐波+轴承ASP非常可观。目前新版本optimus自由度有所增加，旋转执行器数量增加至20个+，谐波产品ASP可观；此外，轴承产品取得新进展，利润弹性进一步提高！泰国基地最快Q2开始投建，美国基地储备：泰国基地第一条产线最快26Q2投建，一阶段产能指引100w套+谐波，二、三阶段产能准备中；美国基地可扩建3w+平，后续视客户需求决定方案，公司后续将落地产能扩张。主业稳健增长，后续主业在产品智能化迭代以及产能扩建下有望保持高速增长，目标市值1000e+，继续强烈推荐详细细节欢迎私信沟通~

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