2026年宏观经济呈现再通胀趋势,实际GDP增速预计达5%,PPI提前转正拉动名义GDP跃升至6%,改善企业利润与居民收入,货币政策进一步宽松必要性降低。政策聚焦高质量发展,通过“双碳”考核遏制产能无序扩张,并加强产业安全立法以对冲地缘风险。海外方面,美国大选年特朗普政策聚焦民生但效果存疑,地缘动荡加剧推升黄金、战略金属及电力设备需求。固收市场流动性边际收敛,收益率转入震荡,降准降息概率低。策略上,美伊冲突可能倒逼美联储QE,引发人民币升值与跨境资本回流,驱动A股核心资产牛市,类似2019-2021年逻辑。金融行业一季报验证修复,券商、保险、多元金融及银行均具备配置性价比,重点关注头部券商、高