夏季高温加剧美国电网严峻态势叠加IDC高速建设缺电问题日

【观点】 ➤高温催化+IDC持续建设，北美缺电问题将在夏季持续发酵 ➤市场预期差：①Q1海外设备龙头订单&收入指引高景气，上修燃机需求+电网累计订单新高，②强现实：5月中国高压变压器正高速进入美国市场（连续同增90%以上） 1、7.1日美国PJM宣布，由于持续高温美国电网进入紧急状态；能源部发布2项紧急命令，指示PJM调度特定机组，并将备用发电作为最后手段防止轮流停电。#夏季高温加剧美国电网严峻态势。 2、#迫切的IDC用电需求vs亟待加强的北美电网、北美缺电问题将在夏季持续发酵。Woodmac报告指出，美国数据中心电气设备规模，预计将从25年的200亿美元，高增至30年的650亿美元、激增三倍。#现实是大量项目并网迟滞、电力资源争夺激烈。近600GW项目仍在寻求接入容量，已签协议的仅183GW。 3、#燃机需求持续高景气。近期西门子能源发布Q3业绩预告，上调全球燃机需求10GW至110-120GW/年，燃机供给依然紧俏，公司即将售磬29-30年产能。 4、#储能是最快速提供电网容量的技术形式。美国数据中心高速增长导致电力容量严重紧缺，目前PJM容量电价已飙升数倍，倒逼其审批加开绿色通道。26年以来诸如阳光、海博储能龙头已斩获北美大单。 【持续看多具备预期差的北美缺电链】 ➤【燃机】东气/杰瑞/中国动力/潍柴（整机），万泽/应流/隆达/联德/西子（零部件） ➤【电力设备】思源电气；金盘科技；华明装备等 ➤【储能】阳光电源、海博思创、阿特斯等