数采终端有望受益触觉数据采集需求放量

具身智能行业融资创新高，资本重心向上游核心技术迁移。2026年6月具身智能行业累计融资金额达350亿人民币，同比增长1069％，环比上涨307％，其中基础软硬件与数据侧标的成为资金主力。数据成为机器人规模化落地的核心瓶颈，具身智能需1000万小时级别真实场景交互数据，当前全行业数据总量仅约50万小时，数据缺口高达20倍。触觉数据具有不可替代性，其直接提供关于形变、受力与接触动态的反馈，能显著降低模型训练对数据规模的依赖，提升操作任务成功率。

公司发布触觉数据采集终端，瞄准具身智能训练中的触觉数据缺口。通用版触觉采集手套覆盖指尖与手掌数百个传感点，适合大规模数据工厂部署；专业版DexUMI-Tac针对20自由度灵巧手进行同构设计，融合多模态数据，实现高保真技能迁移。第一视角数据采集兼具成本低、规模化、真实场景等优势，有望带动数采终端需求。

公司与灵心巧手签订10万套触觉传感器批量订单，并发布2026年股票期权激励计划，考核目标包含柔性传感器项目销售额。激励计划拟向34人授予股票期权255.50万份，行权价格27.16元/份，考核目标为2026/2027年柔性传感器项目销售额不低于0.3/0.8亿元。

投资建议：预计公司2026/2027/2028年的EPS分别为0.33/0.52/0.81元，对应市盈率96/60/39倍，维持“推荐”评级。风险提示包括人形机器人行业发展不及预期、公司柔性传感器产品拓展不及预期、市场竞争加剧和原材料价格波动。