京东方A机构调研纪要

调研日期: 2026-07-07 京东方科技集团股份有限公司成立于1993年，是一家全球领先的物联网创新企业，致力于为信息交互和人类健康提供智慧端口产品和专业服务，形成了以半导体显示为核心，物联网创新、传感器及解决方案、MLED、智慧医工融合发展的“1+4+N+生态链”业务架构。截至2021年，京东方累计可使用专利超7万件，发明专利超90%，海外专利超过35%，覆盖美国、欧洲、日本、韩国等多个国家和地区。在2021年的美国专利授权量统计报告中，京东方全球排名跃升至第11位，排名提升2位并连续第四年跻身全球TOP20；在2021年全球国际专利申请排名中，京东方以1980件PCT专利申请量位列全球第七，连续6年进入全球PCT专利申请TOP10。京东方在多个国家和地区拥有制造基地，子公司遍布全球20个国家和地区，服务体系覆盖全球主要地区。 投资者参观了京东方技术创新中心展厅,随后与公司进行了交流。 讨论的主要内容为回答投资者提问,问答情况如下: 1、公司布局玻璃基封装载板、钙钛矿和光互连相关领域的优势是什么? 答:基于公司多年来积累的核心能力与技术优势,通过能力复用与延伸,布局玻璃基封装载板、钙钛矿和MicroLED光互连相关应用作为未来业务发展的重要方向。钙钛矿方面,公司充分发挥微米级加工的能力,下沉布局钙钛矿;玻璃基封装载板方面,公司将技术能力升级到纳米级加工,该领域的制程、工艺环节、运营管理、上下游产业链逻辑均与公司现有能力高度协同;光互连方面,公司利用显示产业长期积累的相关技术、玻璃基加工能力及大规模智能制造能力,推进技术攻关。 2、公司玻璃基封装载板业务布局及进展? 答:公司2020年启动玻璃基载板技术预研,2022年投资3.9亿元建设玻璃基/硅基兼容的晶圆级创新实验平台,2024年投资9.93亿元建设板级玻璃基封装载板试验线,并于2025年内完成主设备搬入调试,2026 年上半年已实现全自动化设备通线。该 试验线设计产能1,000片/月。公司目前已实现高深宽比TGV开孔、深孔填铜、低应力金属布线、高层数压合、高密度布线、低应力切割等玻璃基封装载板全流程工艺拉通,拥有完备玻璃载板制造工艺能力,并已于2025年完成大尺寸高层数(9-2-9,20层)玻璃基载板样品开发和送样,且现已通过Pre-con、TCB 1000 cycles、UHAST、BHAST、HTSL、LTSL信赖性标准测试。公司目标产品为大尺寸算力芯片先进封装所需的玻璃基载板(Glass Core Substrate),可匹配不同的先进封装方式,目前已给部分国内客户送样,部分客户已通过概念认证并进入技术测试阶段。截至目前,公司还未实现批量生产,该业务尚未实现量产营收。 3、公司目前钙钛矿项目进展? 答:公司采用刚性/柔性/叠层组件技术路线并行开发,三大研发平台效率不断突破,实现了从手套箱(2.5*2.5cm)到实验线(30*30cm)再到中试线(120*240cm)三大平台全工艺流程拉齐,手套箱效率记录达27.94%,实验线21.39%,中试线20.11%,柔性16.6%。认证方面,京东方光能已获多项国内外权威机构产品认证,标志着公司钙钛矿产品的安全性、可靠性、环保性已达到国际公认标准。2026年4月,京东方光能钙钛矿户外实证基地在京东方第10.5代TFT-LCD生产线园区正式投入运行,规划总装机规模 200kW,涵盖自行生产的刚性、柔性及叠层组件,并同步引入碲化镉、晶硅(BC、TOPCon、HJT)等主流技术路线组件对比验证,构建多技术路线同台实证平台。公司计划今年下半年在黑龙江漠河(极寒)、新疆吐鲁番(干热沙尘50度以上)和宁夏银川(高辐射、大温差)开展极致条件实证测试。 4、公司目前光互连项目进展? 答:公司已成立Micro LED光互连系统及玻璃载板CPO技术攻关项目组,和生态伙伴进行前瞻技术预研,加快技术攻关。 答:未来,随着公司存量产线折旧持续减少,在建产线项目综合考虑产能爬坡情况分阶段进行转固,公司总体折旧金额将在2025年的基础上开始下降。资本开支方面,显示行业已从大规模扩产的高速发展阶段逐步进入成熟期,未来随着公司投资规模的下降,公司资本开支金额也将逐渐降低。对于布局创新业务带来的资本开支,公司暂无股权增发计划。 6、近期LCD行业情况? 答:根据咨询机构数据及分析,2026 年二季度在体育赛事与促销季备货收尾、行业"按需生产"的影响下,供需同步收紧,主流尺寸TV价格持稳;进入7月,需求维持低位,行业供需比趋于宽松,主流尺寸TV价格有所下降。IT 方面,7月预计主流尺寸MNT 与NB面板价格均持续平稳。稼动率方面,根据咨询机构数据,三、四月行业稼动率持续维持高位,五、六月行业持续践行"按需生产",稼动率有所回落。7、近期OLED行业情况? 答:OLED产品方面,伴随2025年以来存储涨价影响,根据咨询机构预计,2026 年终端需求承压,柔性 AMOLED 在手机领域增长节奏放缓。与此同时行业内LTPO、折叠等高端产品出货占比预计在海外高端品牌的带动下持续上涨。此外,2026 年行业内第 8.6代OLED 产线陆续开始量产,受此催化,OLED车载与IT渗透率预计均呈现提升。