有色金属周度套利报告

期现套利

• 无明确套利机会。

跨期套利

• 沪铝正套：近期库存高位回落，可择机参与买近月卖远月策略，关注去库持续性。
• 锌远期正套：三季度冶炼端有减产预期，传统消费旺季期间锌锭社库有望去化，可博弈远期正套机会。

跨品种套利

• 镍/不锈钢：宏观情绪修复，印尼镍矿供应预期反复，高库存压制镍价，短期弱势震荡；不锈钢原料价格坚挺，钢厂7月300系排产小幅下降，近期社库小幅累库，短期震荡运行；建议多不锈钢空镍逐步止盈。

内外套利

• 锌中期内外反套：国产矿加工费进一步下行，冶炼利润持续走低，三季度沪伦比有望修复，关注中期锌内外反套机会。

社会库存

• （数据来源：Wind、国贸期货研究院）

仓单库存

• （数据来源：Wind、国贸期货研究院）

分析师介绍

• 方富强：国贸期货研究院院长助理，有色金属首席分析师，专注于铜、铝、氧化铝等品种研究，多次荣获上期所“优秀有色金属分析师”称号。
• 谢灵：国贸期货研究院有色金属研究中心经理，专注于镍、不锈钢、新能源等领域研究，多次荣获上海期货交易所“优秀有色金属分析师”称号。
• 林静妍：国贸期货研究院有色金属资深分析师，专注于铅、锌、锡、铝合金等品种研究，善于捕捉基本面供需矛盾。

声明

• 报告信息源于公开资料，国贸期货力求准确可靠但不保证完整性；不构成投资建议，投资者需自行判断；未经授权不得引用、转载；期市有风险，入市需谨慎。