九典制药机构调研纪要

调研日期: 2026-07-06 湖南九典制药股份有限公司是一家集药品研发、生产、销售于一体的上市医药企业,成立于2001年,2017年创业板上市。公司已完成药品制剂、中药、原料药、药用辅料、医药商业等产业全方位布局,建立了完善的研发、营销和生产体系,经营管理水平不断提升。研发资源、市场资源日益丰富,拥有原料药、口服固体制剂、口服液体制剂、凝胶膏剂、药用辅料等现代化生产线。公司以“九转中西、典诺健康”为核心理念,以研发和技术为驱动力,已获得国家企业技术中心、国家高新技术企业、湖南省小巨人企业等多项荣誉。未来,公司将继续坚持“高技术、新产品、专利药”的产品战略,积极拓展CXO新业态,打造国内经皮给药领域的龙头企业,逐步成长为中国医药行业领跑者之一。 首先董事会秘书简要介绍了公司的基本情况,接下来采用解答投资者提问的方式进行,主要问题回复如下: 1、目前外用贴膏剂市场中,中药与化药的占比大概是怎样的? 回复:摩熵医药的数据显示,2025年外用贴膏剂市场销售规模约281亿元,其中中成药贴膏占比为63.5%,化药贴膏占比为36.5%。 2、化药贴膏中,洛索洛芬钠凝胶贴膏与氟比洛芬凝胶贴膏、酮洛芬凝胶贴膏在疗效上有什么差异? 回复:三款产品均属于外用非甾体抗炎类贴膏,核心作用机理相似,均通过抑制前列腺素合成,实现局部抗炎与镇痛功效。三款贴膏的载药 量、分子大小、渗透速率各不相同,起效速度和作用持续时间也有差异。 3、如何看待未来三到五年外用贴膏市场的增长空间? 回复:我们长期看好外用镇痛赛道的发展前景。摩熵医药的数据显示,2023至2025年外用贴膏剂市场复合增速为10.27%,其中化药贴膏复合增速为17.08%,反映出两大趋势:一方面是国内慢性疼痛患者基数大,用药需求大,市场空间广阔;另一方面是凝胶贴膏凭借自身剂型优势,市场认知度与普及度持续提高。 未来行业增速有望进一步提升,主要驱动因素包括:疼痛管理理念普及,人口老龄化持续加深,每年新增退休人口规模可观,中华医学会科学普及部发布数据显示,我国60岁及以上人群中膝关节骨关节炎发病率高达50%。同时疼痛问题日趋年轻化,大众运动热潮兴起,运动损 伤修护需求持续扩容。叠加全民健康消费意识不断升级,行业整体市场规模将持续稳步扩容,增长空间十分可观。 4、公司在化药贴膏和中药贴膏两块业务上的定位是什么?是替代还是互补关系? 回复:公司化药贴膏与中药贴膏两大业务并非相互替代,而是优势互补、协同发展的布局思路。 以洛索洛芬钠凝胶贴膏为代表的化药贴膏,贴敷体感清凉、剥离便捷,针对慢性疼痛、运动损伤镇痛抗炎效果突出,适配日常劳损、运动修护等主流需求。而中药贴膏如代温灸膏、强腰壮骨膏等,具备温热体感,契合部分消费者偏好温热敷贴的使用习惯,也更适配畏寒体虚、寒湿痹痛等适用场景,能够填补差异化需求空白。 公司一方面持续深耕化药贴膏核心优势品类,夯实市场主力产品竞争力;另一方面积极布局特色中药贴膏,丰富产品矩阵,全方位覆盖不同消费偏好、不同适用病症与使用场景,最大化挖掘市场需求。 5、公司如何布局院外市场? 回复:公司院外市场布局主要围绕品牌塑造、终端深耕、大众消费心智培育三大维度展开。 品牌方面,打造“九典镇痛先生”超级符号,强化“镇痛贴剂专家”的品牌定位,集中推广“贴膏药,选九典”品牌口号,并依托机场、高铁等核心流量点位投放线下广告,持续提升大众品牌知名度。 终端方面,深度联动连锁药店,常态化开展产品陈列、地推活动等推广动作,同时打造“九九贴膏节”“早九点晚九点、贴膏药选九典”等特色主题活动,充分激活终端动销能力,有效拉动终端实际销量。 消费培育方面,顺应大众健康消费传播趋势,多渠道输出疼痛养护、合理外用镇痛等专业科普内容,进一步挖掘大众消费市场潜力。 6、代温灸膏是什么产品?与市场现有产品相比有什么差异? 回复:代温灸膏的主要成分为辣椒、肉桂、生姜及肉桂油,均是药食同源药材,其核心亮点在于“以膏代灸”的创新改良,无需明火即可实现标准化温灸效果,有效弥补了传统灸法操作繁琐、温度难以精准控制、适用场景受限的短板,让传统温灸疗法更具便捷性与规范性。 作为《中国药典》收录的国药准字号产品,该产品以中医理论为指导,精选温性药材科学配伍,结合现代制药技术,将灸疗与膏贴技术融合,有效成分透皮吸收,能产生灸热理疗效应,适配多种寒症及相关痛症调理,是中国针灸学会认可的中医疗法创新成果。 7、酮洛芬凝胶贴膏的竞争格局如何? 回复:酮洛芬凝胶贴膏目前仍为公司独家品种。该产品自上市以来销量逐年增加,公司对其市场前景持乐观态度。 8、仿制药同质化竞争下公司如何保持竞争力? 回复:面对仿制药行业的同质化竞争,公司坚持差异化的品种策略。一方面积极抢占先机,力争跻身前三批次通过一致性评价,率先纳入集 采目录,凭借先发优势稳固市场份额,同时维持稳健合理的盈利水平;另一方面优选市场存量规模大、需求稳定的优质品种,依托自身成熟完备的产业化生产优势,快速推进产品落地,高效实现市场放量。 9、原辅料板块现在的情况如何? 回复:2023至2025年,公司原辅料板块营收增速分别为23.5%、6.6%,期间复合增速达到15%,板块经营稳步向好。目前产线基本属于满负荷运转,公司已于去年底新增150亩用地推进产能扩建,以进一步扩大产能规模。 后续公司将持续优化产品结构,提升高毛利品种的营收占比,同时加快推进外用制剂关键辅料的国产替代进程,保障供应链安全。随着新产能的逐步释放和产品结构的优化,原辅料板块有望保持稳健增长态势,持续为公司提供稳定的营收与利润增量。