周观点：国内外催化密集，把握机器人贝塔行情
行情回顾
本周（6.29-7.5），SW汽车板块整体上涨7.06%，排名3/31，上证指数上涨0.41%，深证成指下跌1.17%，沪深300指数下跌0.54%。
零部件
- 国内外机器人领域密集发布催化信息，建议把握机器人贝塔行情。
- 2026年是机器人产业化重要节点，马斯克透露机器人产线正在部署，预计下半年供应链配套爬坡至规模量产，明年投入外部场景应用，加州工厂规划年产能100万台。
- 7月1日，宇树科技获得IPO批文，预计成为A股首家人形机器人上市公司。
- Q3起，机器人板块迎密集催化，布局丝杆、减速器、电机等核心环节的公司深度受益。
乘用车
- 车企发布6月数据，出口数据势头强劲。
- 根据乘联分会数据，6月乘用车累计批发/零售分别为237.6/165.1万辆，同比分别下降4%/-21%。
- 2026年上半年，乘用车零售预计同比下降21%，批发受益出口持续超预期，同比下降5%，新能源零售同比减少13%，批发同比增长6%。
- 以比亚迪、吉利、奇瑞为代表的车企，出口增长强劲，销售贡献可观。
- 6月18日，工信部等5部门发布通知，新能源汽车下乡将于近期启动。
- 2026年下半年起，受益新能源下乡政策以及各家的新车带动，内需环比趋势有望改善，车企销售及盈利趋势预计边际向好。
商用车
- 重卡销量四连涨，6月出口同比大增35%。
- 根据第一商用车网数据，2026年6月份，国内重卡销售11.5万辆，同环比分别约增长18%/5%。
- 目前正处于国四、国五柴油重卡加速淘汰更新时期，油价、气价高位对月度天然气、柴油重卡销售仍有压制，新能源重卡延续高增，重卡出口也保持上升态势，同比增加35%左右。
- 随着各地今年“以旧换新”细则陆续出台，后续销售预计“淡季”不“淡”。
- 近期部分区域气价回落，天然气重卡Q3销售有望改善。
- 美国数据中心在建项目高速增长，供电缺口放大，柴发、燃气轮机、SOFC及燃气发电机组需求提升，带动国产核心链公司业绩与估值共振。
建议关注
- 整车：吉利汽车、比亚迪、淮汽汽车、鹏汽汽车、蔚来、特斯拉。
- 商用车：潍柴动力、中国重汽H、宇通客车、金龙汽车。
- AI：潍柴动力、银轮股份、飞龙股份、瑞可达、天润工业、长源谷、申动动力。
- 机器人：浙淮荣泰、斯菱股份、德昌电机控股、拓普集团、三花智控、新泉股份、双环传动、恒帅股份、福赛科技、恒勃股份。
- 自动驾驶：地平线机器人、禾赛科技、速腾聚创、鹏马智行、耐世特、科博达、经纬恒润、伯特利。
- 商业航空：超捷股份、豪能股份、经纬恒润。
风险提示
- 政策落地进度不达预期。
- 新车型、工厂新项目落地不及预期。
- 行业需求不及预期。
