汽车周观点：国内外催化密集，把握机器人贝塔行情

周观点：国内外催化密集，把握机器人贝塔行情 增持（维持） 行情回顾：本周（6.29-7.5）SW汽车板块整体+7.06%，板块排名3/31，上证指数+0.41%，深证成指-1.17%，沪深300指数-0.54%。 零部件：国内外催化密集，把握机器人贝塔行情。2026年是机器人产业化的重要节点，近期，根据马斯克信息，当前机器人产线正在部署中，预计下半年逐渐供应链配套爬坡至规模量产，预计明年投入外部场景应用，加州工厂规划年产能100万台。7月1日，宇树科技拿到IPO批文，上市在即，预计成为A股首家人形机器人上市公司。Q3起，机器人板块迎密集催化，布局丝杆、减速器、电机等核心环节的公司深度受益。 乘用车：车企发布6月数据，出口数据势头强劲。根据乘联分会数据，6月，乘用车累计批发/零售分别为237.6/165.1万辆，同比分别-4%/-21%，2026H1，乘用车零售预计同比减少21%，批发受益出口持续超预期，同比减少5%，新能源零售同比减少13%，批发同比增长6%，分车企看，以比亚迪、吉利、奇瑞为代表的车企，出口增长强劲，销售贡献可观。6月18日，工信部等5部门发布通知，新能源汽车下乡将于近期启动。2026H2起，受益新能源下乡政策以及各家的新车带动，内需环比趋势有望改善，车企销售及盈利趋势预计边际向好。 作者 分析师丁逸朦执业证书编号：S0680521120002邮箱：dingyimeng@gszq.com 相关研究 1、《汽车：周观点：零部件交易火热，配置聚焦ai+机器人主线》2026-05-242、《汽车：乘用车专题：自主格局强化，出口势头强劲》2026-05-213、《汽车：Robo-X：2026商业化落地加速，无人化驶向星辰大海》2026-04-25 商用车：重卡销量四连涨，6月出口同比大增35%。根据第一商用车网数据，2026年6月份，国内重卡销售11.5万辆，同环比分别约+18%/+5%。目前正处于国四、国五柴油重卡加速淘汰更新时期，油价、气价高位对月度天然气、柴油重卡销售仍有压制，新能源重卡延续高增，重卡出口也保持上升态势，同比+35%左右。随着各地今年“以旧换新”细则陆续出台，后续销售预计“淡季”不“淡”，近期部分区域气价回落，天然气重卡Q3销售有望改善。此外，随着美国数据中心在建项目高速增长，供电缺口放大，柴发、燃气轮机、SOFC及燃气发电机组需求提升，带动国产核心链公司业绩与估值共振。 建议关注：1）整车：【吉利汽车】【比亚迪】【【淮汽汽车】【【鹏汽汽车】【蔚来】【特斯拉】；2）商用车：【潍柴动力】【中国重汽H】【宇通客车】【金龙汽车】；3）AI：【潍柴动力】【银轮股份】【飞龙股份】【瑞可达】【天润工业】【【长源谷】】【申动动力】；4）机器人：【浙淮荣泰】【斯菱股份】【德昌电机控股】【拓普集团】【三花智控】【新泉股份】【双环传动】【恒帅股份】【福赛科技】【恒勃股份】【【的的波】】；5）自动驾驶：【地平线机器人】【禾赛科技】【速腾聚创】【鹏马智行】【耐世特】【科博达】【经纬恒润】【伯特利】；6）商业航空：【超捷股份】【豪能股份】【经纬恒润】。 风险提示：政策落地不达预期，新车型、工厂新项目落地不及预期，行业需求不及预期。 内容目录 一、周度动态.........................................................................................................................................3二、周度销量.........................................................................................................................................3三、周度行情.........................................................................................................................................4风险提示...............................................................................................................................................6 图表目录 图表1：6月重点车企销售披露（单位：万辆）........................................................................................3图表2：2026年6月全国乘用车市场日均零售销量走势（辆）..................................................................3图表3：2026年6月全国乘用车厂商日均批发销量走势（辆）..................................................................3图表4：本周动万汽车板块涨跌幅排3/31（%）.......................................................................................4图表5：本周各板块涨跌幅情况（%）....................................................................................................4图表6：近两年动万汽车子板块走势情况.................................................................................................4图表7：近两年机器人板块走势..............................................................................................................5图表8：本周A股汽车板块涨幅前十名成分股（%）.................................................................................5图表9：本周A股汽车板块跌幅前十名成分股（%）.................................................................................5图表10：本周港股汽车板块涨跌幅前五名成分股（%）............................................................................6图表11：本周美股汽车板块涨跌幅前五名成分股（%）............................................................................6 一、周度动态 车企发布6月数据，出口数据势头强劲。根据乘联分会数据，2026H1，乘用车零售预计同比下降20%，批发受益出口持续超预期，同比下降5%，新能源零售同比减少13%，批发同比增长6%，分车企看，以比亚迪、吉利、奇瑞为代表的车企，出口增长强劲，销售贡献可观。2026H2起，受益新能源下乡政策以及各家的新车带动，内需环比趋势有望改善，车企销售及盈利趋势预计边际向好。 二、周度销量 根据乘联会数据统计，6月1-30日，全国乘用车市场零售165.1万辆，同比去年6月同期下降21%，较上月同期增长9%；6月1-30日，全国乘用车厂商批发237.6万辆，同比去年6月同期下降4%，较上月同期增长7%。 资料来源：乘联分会、国盛证券研究所 资料来源：乘联分会、国盛证券研究所 三、周度行情 本周（6.29-7.5）SW汽车板块整体+7.06%，板块排名3/31，上证指数+0.41%，深证成指-1.17%，沪深300指数-0.54%。分细分子板块看，SW乘用车+9.09%，SW摩托车及其他+3.62%，SW商用车+4.52%，SW汽车服务-1.23%，SW汽车零部件+7.17%，机器人+8.76%。 资料来源：Wind、国盛证券研究所 资料来源：Wind、国盛证券研究所 资料来源：Wind、国盛证券研究所 资料来源：Wind、国盛证券研究所 A股市场（6.29-7.5） 涨幅前五名：贝斯特+43.90%、福赛科技+38.74%、兆丰股份+37.98%、蠡湖股份+31.49%、恒勃股份+28.35%。跌幅前五名：云意电气-17.32%、阿尔特-15.77%、卡倍亿-14.36%、的通科技-13.04%、华懋科技-11.08%。 资料来源：Wind、国盛证券研究所 资料来源：Wind、国盛证券研究所 涨幅前五名：和波汽车+46.67%、易鑫集团+21.85%、比亚迪股份+15.76%、比亚迪股份+15.62%、途虎-W+14.34%。跌幅前五名：美谷汽车-5.56%、首控集团-4.88%、雅迪控股-2.77%、潍柴动力-1.28%、奇瑞汽车-0.87%。 美股（6.29-7.5） 涨幅前五名：MOBILEYE GLOBAL+22.54%、GREENPOWER MOTOR+20.47%、康迪车业+19.29%、RIVIAN AUTOMOTIVE+19.19%、POLESTAR AUTOMOTIVE HOLDINGUK+17.27%。跌幅前五名：LIVEWIRE-23.91%、司凯奇-18.61%、WORKSPORT-17.98%、FOX FACTORY-12.69%、达纳-11.45%。 资料来源：Wind、国盛证券研究所 资料来源：Wind、国盛证券研究所 风险提示 政策落地进度不达预期。 如果政策的实施效果不及预期，将影响新能源乘用车销量的提升以及智能化趋势的深入。 新车型、工厂新项目落地不及预期。 如果厂商新车、工厂新项目落地进度放缓，则可能影响品牌终端销量。尤其是新能源汽车开始普及的阶段，如果厂商对新技术的研发进度不及预期，则可能显著影响终端销量。 行业需求不及预期。 宏观经济增速换挡以及外部环境不确定性或影响居民整体消费能力，而汽车作为消费占比最大的细分领域，行业需求或受到一定抑制不及预期。 免责声明 国盛证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料，但本公司及其研究人员对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，可能会随时调整。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完