软商品日报

【棉花&棉纱】印度棉种植面积同比下滑35%，郑棉震荡偏强，现货基差坚挺，商业库存偏紧预期仍存，新疆高温或影响生长。纯棉纱市场交投偏淡，下游开机下降，库存上升但压力不大。操作：观望或逢低做多。

【白糖】美糖震荡，巴西5月下半月生产数据偏中性，出糖率增加但制糖比例同比减少。国内食糖产量同比大幅增加，需求较差，25/26榨季供需偏宽松，短期糖价震荡。

【苹果】期价震荡，山东产区价格平稳，新季套袋量高于去年，幼果生长良好。库存同比增加2%，交易主线转向新季产量预期，主产区天气较好利于产量恢复。操作：偏空。

【20号胶&天然橡胶&合成橡胶】天然橡胶RU、20号胶NR期货及现货上涨，丁二烯橡胶BR期货上涨但港口价格下降。供应方面，全球天胶进入高产期，国内丁二烯装置开工率缓慢上升但部分检修。需求方面，国内轮胎开工率回升，库存方面，青岛天胶库存增加至69.1万吨，顺丁橡胶库存下降至1.26万吨。策略：反弹，跨品种套利持有。

【纸浆】纸浆期货回落，基本面一般，港口库存高位消化偏慢，供给稳定需求偏弱。国内前五个月纸浆进口同比持平，7月2日港口库存230.5万吨，同比高位。海外报价回落，下游纸厂订单不佳。短期纸浆走势震荡。

【原木】期价震荡，现货报价持稳。供应方面，外盘报价高位外商发货意愿增加，预计后期到货量增加。需求方面，全国13港口原木日均出库量同比下跌9.42%，需求淡季。库存方面，7月3日全国港口原木库存257万方，同比下降20.43%，库存压力小。操作：观望。