- 核心观点:加息交易结束,最大的宏观压制项消除,金属板块将迎来反转。
- 宏观背景:从2月底至今,金属板块经历了流动性、美元升值、美联储新主席等多重宏观压制,但最终市场预期转向加息,形成宏观V型反转,导致商品价格与股价背离。
- 类比情况:类似2024年初因短期就业和通胀数据超预期导致的宏观预期反转行情。
- 当前概率与状态:加息概率已达到80%以上,美伊谈判或有转机,6月18日联储议息声明发布,板块进入最低估值状态。
- 研究结论:随着加息交易结束,最大宏观压制消除,板块将迎来反转。理论上前期压制最深、反弹动力越强,同时结合行业基本面,建议关注当前状态。