碳酸锂周报：复产落地，盘面转向现实

2026年07月05日 碳酸锂周报 报告要点： 创元研究 本周酸锂主力2609合约收盘价168780元/吨，周环比+18560元/吨，涨幅12.36%，当前仓单4.82万张，本周仓单减少338张。2607合约进入交割月，仓单数量仍然偏高，2607合约或面临较大交割压力。 创元研究有色组研究员：余烁邮箱：yush@cyqh.com.cn从业资格号：F03124512投资咨询资格号：Z0023573 本周宁德复产落地，6月29日盘后新闻称宁德时代取得枧下窝矿安全生产许可证。此前碳酸锂从18w开始回调，主要交易宁德复产事件，预期落地之后盘面迅速转为现实。 基本面来看，供给端澳矿6月发运增加，但南美盐湖发运下滑，7月国内锂盐厂检修，供给端短期可能下滑；需求维持强势，6月电池排产环比增约5%，7月排产在此基础上再环比增约5%，淡季不淡。目前市场在需求好的强现实主导下去库格局不改，但宁德复产后随着周期拉长，远端走弱的预期强化。短期走现实价格仍然偏强，若交易远期预期则回调整理，盘面现实与预期反复切换，因此波动较大，整体以宽幅震荡看待。 目录 目录.............................................................2 二、周度行情回顾.................................................5 2.1盘面价格..............................................................52.2现货价格..............................................................6 三、重点数据跟踪.................................................7 3.1上游：矿端............................................................73.2上游：锂盐端..........................................................83.3中游：正极和电解液....................................................103.4中游：电池...........................................................133.5下游：终端...........................................................163.6月度平衡表...........................................................18 一、重点数据一览 盘面价格：截至7月3日，碳酸锂主力2609合约收盘价168780元/吨，周环比+18560元/吨，涨幅12.36%，当前仓单4.82万张，本周仓单减少338张。2607合约进入交割月，仓单数量仍然偏高，2607合约或面临较大交割压力。 现货价格：SMM电池级碳酸锂报价155250元/吨，周环比+12750元/吨，涨幅8.36%；工业级碳酸锂报价161250元/吨，周环比+12750元/吨，电工碳价差4000元/吨。 矿端：SMM锂辉石SC6（CIF中国）平均价2335美元/吨（周环比+116美元/吨）；澳洲锂精矿平均价2380美元/吨（周环比+200美元/吨）；巴西锂精矿平均价2360美元/吨（周环比+195美元/吨）；中国1.5%-2%锂云母精矿报价3600元/吨（周环比+500元/吨），2%-2.5%锂云母精矿报价5100元/吨（周环比+650元/吨），当前锂精矿折碳酸锂代加工成本约15.8万元/吨。 锂盐端：碳酸锂周度产量25715吨（环比-927吨），锂辉石来源14407吨（环比-1222吨），锂云母来源3005吨（环比-175吨），盐湖来源4966吨（环比+381吨），回收来源3337吨（环比+89吨）。碳酸锂周度小样本库存94573吨（环比-1239吨），大样本库存127804吨（环比-2155吨），冶炼厂库存13590吨（环比-1905吨），下游库存51452吨（环比+3167吨），其他环节小样本库存29532吨（环比-2500吨），其他环节大样本库存62762吨（环比-3417吨）。本周锂辉石检修产量下滑，下游迎来补库，总库存继续下降。 进出口：5月国内锂精矿进口55万吨，同比+6%，环比+8%；其中澳大利亚进口33万吨，同比-11%，环比-7%；津巴布韦进口6万吨，同比-38%，环比-41%；巴西进口0.51万吨，同比-66%，环比-40%。5月国内进口碳酸锂3.8万吨，同比+77.6%，环比+15%；其中智利进口2.45万吨，阿根廷进口11422吨。5月智利碳酸锂出口中国1.36万吨，同比+41%，环比-41%，1-5月碳酸锂出口中国9.5万吨，累计同比+30%，另外5月硫酸锂出口中国1.42万吨，同比+46%，环比+17.4%，1-5月硫酸锂出口中国8.3万吨，累计同比+123%。 正极与电解液：6月磷酸铁锂产量50万吨，同比+76%，环比+3%；三元材料产量8.7万吨，同比+34%，环比-2%；锰酸锂产量1.1万吨，同比-6%，环比-2%，钴酸锂产量7490吨，同比-23%，环比-7%；磷酸铁锂周度库存13.9万吨，环比-1%，库存天数9.8天，三元材料周度库存2万吨，环比持平，库存天数7.7天。 电池与终端：6月电池产量252GWH，同比+65%，环比+5%，其中磷酸铁锂 电池200GWh，同比+88%，环比+7%，三元电池产量41Wh，同比+29%，环比+12%；铁锂电池占比80%，三元电池占比16%。 截止5月底，国内新能源汽车库存79万辆，环比+5%，其中厂家库存27万辆，经销商库存52万辆，近期新能源经销商的厂家和渠道库存面临市场零售低于预期，行业库存总体压力较大。 锂平衡：预计国内7月锂供给17.3万吨碳酸锂当量，锂需求19万吨碳酸锂当量，去库约1.6w吨。 行情解析： 6月29日盘后新闻称宁德时代取得枧下窝矿安全生产许可证，市场最大变数落地。此前碳酸锂从18w开始回调，主要交易宁德复产事件，预期落地之后盘面迅速转为现实。基本面来看，供给端澳矿6月发运增加，但南美盐湖发运下滑，7月国内锂盐厂检修，供给端短期可能下滑；需求维持强势，6月电池排产环比增约5%，7月排产在此基础上再环比增约5%，淡季不淡。目前市场在需求好的强现实主导下去库格局不改，但宁德复产后随着周期拉长，远端走弱的预期强化。短期走现实价格仍然偏强，若交易远期预期则回调整理，盘面现实与预期反复切换，因此波动较大，整体以宽幅震荡看待。 二、周度行情回顾 2.1盘面价格 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 2.2现货价格 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 三、重点数据跟踪 3.1上游：矿端 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 3.2上游：锂盐端 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 3.3中游：正极和电解液 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 3.4中游：电池 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 3.5下游：终端 资料来源：中汽协、创元研究 资料来源：中汽协、创元研究 资料来源：中汽协、创元研究 资料来源：乘联会、创元研究 资料来源：中汽协、创元研究 资料来源：中汽协、创元研究 资料来源：SMM、创元研究 资料来源：第一商用车网、创元研究 资料来源：崔东树公众号、创元研究 资料来源：崔东树公众号、创元研究 资料来源：寻熵研究院、创元研究 资料来源：高工锂电、创元研究 3.6月度平衡表 创元研究团队介绍： 许红萍，创元期货研究院院长，10年以上期货研究经验，5年以上专业的大宗商品、资产配置和研究团队投研一体化运营经验。擅长有色金属研究，曾在有色金属报、期货日报、文华财经、商报网等刊物上发表了大量研究论文、调研报告及评论文章；选获2013年上海期货交易所铝优秀分析师、2014年上海期货交易所有色金属优秀分析师（团队）。（从业资格号：F03102278） 廉超，创元期货研究院联席院长，经济学硕士，郑州商品交易所高级分析师，十几年期货市场研究和交易经验，多次穿越期货市场牛熊市。（从业资格号：F03094491；投资咨询证号：Z0017395） 创元宏观金融组： 刘钇含，股指期货研究员，英国利物浦大学金融数学硕士，拥有多年券商从业经验。专注于股指期货的研究，善于从宏观基本面出发对股指进行大势研判，把握行业和风格轮动。（从业资格号：F3050233；投资咨询证号：Z0015686） 金芸立，国债期货研究员，墨尔本大学管理金融学硕士，获期货日报“最佳宏观金融期货分析师”。专注宏观与利率债研究，善于把握阶段性行情逻辑。（从业资格号：F3077205；投资咨询证号：Z0019187）何燚，贵金属期货研究员，中国地质大学（北京）矿产普查与勘探专业硕士，专注贵金属的大势逻辑判断，聚焦多方因素对贵金属行情进行综合分析。（从业资格号：F03110267；投资咨询证号：Z0021628）崔宇昂，美国东北大学金融学硕士，专注集运上下游产业链的基本面分析。（从业资格号：F03131197） 创元有色金属组： 李玉芬，致力于铝、氧化铝、锡品种的上下游分析，注重基本面判断，善于发掘产业链的主要矛盾。（从业资格号：F03105791；投资咨询证号：Z0021370） 吴开来，中国地震局工程力学研究所结构工程专业硕士，本科清华大学土木工程专业，从事铅锌产业链基本面分析。（从业资格号：F03124136） 余烁，中国科学技术大学管理科学与工程专业硕士，专注于上游锂资源和中下游新能源产业链，从基本面出发，解读碳酸锂市场的供需关系、价格波动及影响因素。（从业资格号：F03124512