冶炼大量检修供给有缺口 碳酸锂延续震荡偏强运行

发布时间：2026-07-03 09:45:09作者：信达期货来源：信达期货 行情复盘 7月2日，碳酸锂期货主力合约收涨0.17%至164040.0元。 资金流向 7月2日收盘，碳酸锂期货资金整体流出599.40万元。 背景分析 下游6月排产持续创下历史新高，5月行业去库的背景下，6月需求的进一步走强有望加速去库。 后市展望 产业持续出现增产去库和库存由上游向下游迁移的情况，反映出需求的强势，当前库存结构较去年同期更为健康。但是远月存在上游复产预期以及对于需求淡季下滑的定价，表现为近强远弱的格局。短期海外订单或明显增加，电芯出口需求增量显著。 研报正文研报正文 资讯：资讯： 1.乘联分会秘书长崔东树发文称，2026年5月进口车进口3.8万辆，下滑19%，但由于2025年1月基数低，虽然美国与伊朗战争导致运输受阻，进口车总体下降较小，2026年1—5月进口汽车16万辆，同比下降11%。随着国产车的崛起和国际品牌本土化加速，近几年汽车进口持续低迷，进口车持续3年负增长，如果熨平波动，则是连续8年的负增长; 2. 7月1日，中国主要新能源汽车品牌上半年成绩单集中亮相，整体同比增势延续。然而从年度目标维度审视，所有已披露目标的品牌上半年完成率均未突破50%，多数集中于30%至40%区间。 6月，零跑汽车以全球93376辆的交付量蝉联造车新势力销冠，同比增幅达95%，刷新品牌单月历史纪录;蔚来公司与小鹏集团分别交付40597辆(同比+62.9%)和40126辆(同比+15.9%)，双双突破4万辆;鸿蒙智行以50624辆重返"5万+"阵营;理想汽车则以30895辆录得同比、环比双降。从上半年达成率来看，蔚来公司约41.9%的完成率是已披露目标品牌中唯一超过40%者;理想汽车约为39.68%，下半年月均需交付超49000辆方可完成目标;小鹏和小米达成率均约30%。 盘面：昨日lc开盘后冲高至16.7万元后转入震荡，收盘价格回到16.7万元。午后smm的数据显示，周度小样本去库1200吨，大样本去库2100吨。由于月内出现较多冶炼厂的检修，7月产量减少超过4000吨。而需求端7月环增超5%，月内供需出现较大的缺口，支撑短期偏强走势。 供给：澳洲Greenbushes下调全年产量11%，Core的复产发货到四季度慢于市场预期;非洲马里国内局势动荡，虽未直接波及当地锂矿生产，但是局势尚未停息存在不确定性;枧下窝矿复产进度偏慢或延迟到四季度，以及其余江西云母矿存在换证停产的预期，使得供给侧存在减量的现实和预期。 需求：下游6月排产持续创下历史新高，5月行业去库的背景下，6月需求的进一步走强有望加速去库。 库存与结构：产业持续出现增产去库和库存由上游向下游迁移的情况，反映出需求的强势，当前库存结构较去年同期更为健康。但是远月存在上游复产预期以及对于需求淡季下滑的定价，表现为近强远弱的格局。 结论：短期海外订单或明显增加，电芯出口需求增量显著 策略建议：此前多单/卖看跌期权持有，等待机会少量加仓 风险提示：矿证问题存在变数，出口需求不及预期 关联品种关联品种碳酸锂所属公司：信达期货