主动量化策略周报：半年度收官，四大主动量化组合年内均战胜偏股基金指数

国信金工主动量化策略表现跟踪

核心观点

四大主动量化组合年内均战胜偏股基金指数。优秀基金业绩增强组合、超预期精选组合、券商金股业绩增强组合和成长稳健组合在本年度均取得了超越偏股混合型基金指数的业绩表现。

组合近期表现一览

• 优秀基金业绩增强组合：本周超额收益1.53%，本年超额收益17.40%。
• 超预期精选组合：本周超额收益0.66%，本年超额收益3.73%。
• 券商金股业绩增强组合：本周超额收益0.31%，本年超额收益23.82%。
• 成长稳健组合：本周超额收益0.29%，本年超额收益21.54%。

各组合策略简介及绩效表现

优秀基金业绩增强组合

• 策略简介：对标公募主动股基收益中位数，借鉴优秀基金持仓并采用量化方法进行增强。
• 绩效表现：2012.1.4-2026.6.30区间内，年化收益23.21%，超额收益10.83%，大部分年度业绩排名在前30%。

超预期精选组合

• 策略简介：筛选超预期事件股票池，进行基本面和技术面双层优选。
• 绩效表现：2010.1.4-2026.6.30区间内，年化收益31.62%，超额收益23.57%，每年业绩排名基本在前30%。

券商金股业绩增强组合

• 策略简介：以券商金股股票池为选股空间，采用组合优化方法控制组合偏离。
• 绩效表现：2018.1.2-2026.6.30区间内，年化收益25.57%，超额收益16.26%，每年业绩排名基本在前30%。

成长稳健组合

• 策略简介：采用“先时序、后截面”方式构建成长股二维评价体系，优先选择距离财报预约披露日较近的股票。
• 绩效表现：2012.1.4-2026.6.30区间内，年化收益38.43%，超额收益27.11%，各年度业绩排名基本在前30%。

股票及主动股基收益分布情况

• 本周：股票收益中位数3.46%，74%的股票上涨；主动股基收益中位数-0.20%，48%的基金上涨。
• 本年：股票收益中位数-11.41%，34%的股票上涨；主动股基收益中位数11.75%，70%的基金上涨。

风险提示

• 市场环境变动风险
• 模型失效风险