传媒行业周报2026年26期：可灵融资规模创纪录，Seedance2.5上线在即

传播文化业《Momenta拟港交所上市，字节密集更新模型》2026.06.27传播文化业《国内游戏市场5月增速稳健，出海方向景气度较高》2026.06.20传播文化业《出海打开全球视野，AI重塑内容生态》2026.06.19传播文化业《《Tasty Travels》、《异环》5月出海手游表现出色，电影暑期档开启，关注重点影片上映》2026.06.13传播文化业《《异环》全球单日流水破亿，多部重点电影、游戏定档暑期》2026.06.06 本报告导读： Seedance2.5有望在7月初正式上线，进一步赋能视频创作者，助力AI视频生产；可灵AI获得30亿美元融资，创全球视频大模型单笔融资额纪录。 投资要点： Seedance2.5有望7月初正式上线。在2026年6月23日火山引擎Force原动力大会上，Seedance2.5重磅发布，并有望在7月初正式上线。此次Seedance2.5的更新突破单视频生成时长上限的瓶颈，最长单视频生成时长可达30秒，最高可支持50个全模态素材的联合输入。这些更新使整体视频的镜头表达更加连贯，同时也能大幅提高创作效率和成品品质。同时，Seedance2.5能够支持非常灵活的编辑功能，创作者可以在维持整体画面不变的前提下，对局部的内容单独进行修改，以达到对内容的进一步可控。对短剧创作而言，对于轻微瑕疵的内容可以通过该功能进行局部调整，提高了创作效率并降低了成本。 可灵AI融资规模创纪录。根据36氪的报道，7月2日快手旗下视频生成大模型可灵AI落地近30亿美元融资，投后估值有望达到180亿美元。此次融资，可灵AI创下全球视频大模型公司最大额融资纪录，标志着其独立商业化发展进程正式开启。字节跳动和快手两大视频文娱领域的龙头在近期均在视频AI模型方面有所建树，后续除在模型本身继续升级完善外，我们判断在应用方面，AI视频有望出现更多优质内容。推荐公司包括：1）影视：芒果超媒、儒意电影、昆仑万维、上海电影、华策影视；2）游戏：世纪华通、恺英网络、巨人网络、吉比特、完美世界；3）营销：易点天下、值得买。 电影剧集半年成绩出炉，呈现阶段性调整。电影方面，2026年上半年电影票房为174亿元，相比2025年同期票房下滑较为明显。主要原因是2025年春节档票房创历史新高，且《哪吒之魔童闹海》在档期结束后仍具较强票房号召力，单片贡献票房超150亿元。剧集方面，2026年上半年延续提质缩量，电视剧开播量微增，但网剧开播量下滑明显。从整体播放量来看，2026H1剧集正片总播放量439亿次，同比下降21%。 风险提示：模型上线时间不确定，电影票房不及预期。 目录 1.国产视频模型再迎升级，影剧进入阶段性调整...........................................31.1.Seedance2.5即将上线，可灵AI融资规模创新纪录.............................31.2.影剧半年成绩出炉，行业呈现阶段性调整............................................42.一周行业及公司要闻......................................................................................52.1.AI/互联网...................................................................................................52.2.游戏............................................................................................................52.3.影视娱乐....................................................................................................63.传媒上市公司公告..........................................................................................64.行业主要数据更新..........................................................................................65.风险提示........................................................................................................10 1.国产视频模型再迎升级，影剧进入阶段性调整 1.1.Seedance2.5即将上线，可灵AI融资规模创新纪录 在2026年6月23日火山引擎Force原动力大会上，Seedance2.5重磅发布，并有望在7月初正式上线。此次Seedance2.5的更新突破单视频生成时长上限的瓶颈，最长单视频生成时长可达30秒，最高可支持50个全模态素材的联合输入。这些更新使整体视频的镜头表达更加连贯，同时也能大幅提高创作效率和成品品质。 资料来源：DataEye短剧观察，火山引擎Force原动力大会 同时，Seedance2.5能够支持非常灵活的编辑功能，创作者可以在维持整体画面不变的前提下，对局部的内容单独进行修改，以达到对内容的进一步可控。对短剧创作而言，对于轻微瑕疵的内容可以通过该功能进行局部调整，提高了创作效率并降低了成本。 资料来源：DataEye短剧观察，火山引擎Force原动力大会 此外，根据36氪的报道，7月2日快手旗下视频生成大模型可灵AI落地近30亿美元融资，投后估值有望达到180亿美元。此次融资，可灵AI创下全球视频大模型公司最大额融资纪录，标志着其独立商业化发展进程正式开启。本轮融资由CPE源峰、国方创投、BlueFive、腾讯、中关村科学城基金（联合国科投资）、中信证券联合领投，以及数十家一线机构共同参与。字节跳动和快手两大视频文娱领域的龙头在近期均在视频AI模型方面有所建树，后续除在模型本身继续升级完善外，我们判断在应用方面，AI视频有 望出现更多优质内容。推荐公司包括：1）影视：芒果超媒、儒意电影、昆仑万维、上海电影、华策影视；2）游戏：世纪华通、恺英网络、巨人网络、吉比特、完美世界；3）营销：易点天下、值得买。 1.2.影剧半年成绩出炉，行业呈现阶段性调整 电影方面，2026年上半年电影票房为174亿元，相比2025年同期票房下滑较为明显。主要原因是2025年春节档票房创历史新高，且《哪吒之魔童闹海》在档期结束后仍具较强票房号召力，单片贡献票房超150亿元。电影市场受内容质量和上映节奏影响较大，目前暑期档仍有多部影片尚未官宣定档，7-8月有望出现票房黑马。 数据来源：灯塔专业版，国泰海通证券研究 剧集方面，2026年上半年延续提质缩量，电视剧开播量微增，但网剧开播量下滑明显。从整体播放量来看，根据灯塔专业版的统计，2026H1剧集正片总播放量439亿次，同比下降21%。除《逐玉》收获35亿次播放量外，中腰部剧集《罚罪2》、《主角》、《蜜语纪》、《太平年》等作品均贡献10亿次以上的播放量，共同撑起上半年的剧集大盘。 数据来源：灯塔专业版，国泰海通证券研究 数据来源：灯塔专业版，国泰海通证券研究（单位：部） 2.一周行业及公司要闻 2.1.AI/互联网 三星传获Meta超10万亿韩元AI芯片代工订单，2纳米中长期积压订单看涨 7月3日，三星电子正成为全球大科技公司自研AI芯片（ASIC）的核心生产基地，其中长期积压订单有望逼近50万亿韩元。Meta正推进与三星晶圆代工合作设计并生产价值超10万亿韩元的下一代ASIC。其自研AI加速器“MTIA”已锁定三星为合作伙伴，计划采用2纳米尖端工艺量产数十万组。同时，美国AI巨头Anthropic也在评估使用其2纳米工艺开发芯片。（界面新闻） Meta低调推出AI社交应用Pocket，主打互动小游戏 Meta近期在部分地区上线了一款名为Pocket的人工智能社交应用。该平台允许用户通过输入简单的文字提示词，生成并分享名为“gizmo”的互动式小型游戏。Pocket被定义为一个“与朋友共同创作、分享及探索gizmos”的平台，每个gizmo都是由AI生成、可交互且能直接游玩的趣味内容。（新浪财经） 可灵AI落地近30亿美元融资，创全球视频大模型公司融资规模新纪录 7月2日，快手旗下视频生成大模型可灵AI落地近30亿美元融资，投后估值有望达到180亿美元。此次融资，可灵AI创下全球视频大模型公司最大额融资纪录，标志着其独立商业化发展进程正式开启。本轮融资由CPE源峰、国方创投、BlueFive、腾讯、中关村科学城基金（联合国科投资）、中信证券联合领投，以及数十家一线机构共同参与。据了解，该轮融资汇聚阿里云、百度等顶级产业资本，华策影视和芒果产业投资人（厚为资本）等头部文娱产业方积极参与。（36氪） 2.2.游戏 腾讯游戏暑期未保行动：每周限玩3小时 7月3日，腾讯游戏发布“2026年暑期未成年人保护专项行动”，每周限玩3小时，升级“AI双引擎防沉迷”模式：游戏外，成长守护焕新AI版本，接入腾讯混元与DeepSeek双模型，家长可通过对话式交互完成信息查询与账号管控，提升管理便捷度；游戏内，健康系统推出AI巡航功能，内置“AI守卫”，基于玩家行为进行动态风险分级，并在人脸识别基础上，新增声纹检测、年龄识别等多模态验证，实现全链路干预，提高冒用、代过门槛。（36氪） 巨人网络参投VAST新一轮超10亿元融资 专注于AI 3D大模型与通用世界模型研发的VAST（三启万物）宣布完成超10亿人民币A3战略轮融资，巨人网络参与本轮投资。这是VAST继A+、A++轮融资后，一个月内完成的又一笔大额融资。（36氪） 2.3.影视娱乐 国家电影局、市场监管总局联合印发《关于促进电影院多样化经营的通知》为贯彻落实党的二十届四中全会精神，以新需求引领新供给，以新供给创造新需求，进一步激发电影院经营活力，将电影院打造成为集观影、社交、娱乐、消费于一体的综合性文化体验空间，促进电影院文化繁荣，近日，国家电影局、市场监管总局联合印发《关于促进电影院多样化经营繁荣发展电影院文化的通知》。《通知》围绕繁荣发展电影院文化，推动电影院业态创新、模式创新、服务创新等，提出三方面10条举措。（央视新闻） 3.传媒上市公司公告 【奥飞娱乐】2026年半年度业绩预告 2026年上半年，奥飞娱乐归属于上市公司股东的净利润预计达1.5亿–1.9亿元，同比大幅增长305.3%–413.4%；扣除非经常性损益后的净利润为4,600万–6,800万元，同比增长39.8%–106.7%。业绩增长主要源于主营业务提质增效；产品订单与销售规模稳步扩大，带动收入增长；通过优化产品结构、清理低毛利业务及强化供应链管理，整体毛利率显著提升；同时，精细化费用管控有效压降期间费用。海外婴童业务出口税费退还预计增加利润6,800万元，叠加参投基金投资收益2,000万元及公允价值变动收益1,600万元，共同推高净利润水平。 4.行业主要数据更新 5.风险提示 模型上线时间不确定，电影票房不及预期。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公