（20260629-20260703）：择时模型多大于空，后市或震荡偏多

金工周报2026年07月05日 【金工周报】（20260629-20260703） 择时模型多大于空，后市或震荡偏多 本周回顾 华创证券研究所 本周市场涨跌互现，上证指数单周上涨0.41%，创业板指单周下跌4.16%。 证券分析师：王小川邮箱：wangxiaochuan@hcyjs.com执业编号：S0360517100001 A股指数模型： 短期：成交量模型中性。特征龙虎榜机构模型中性。特征成交量模型看空。智能算法沪深300模型看空，智能算法中证500模型看多。 中期：涨跌停模型看多。上下行收益差模型所有宽基指数看多。月历效应模型中性。 相关研究报告 《华创金工周报（20260622-20260626）：择时模型中短期看多，后市或震荡偏多》2026-06-28 长期：长期动量模型中性。 综合：A股综合兵器V3模型看空。A股综合国证2000模型中性。 港股指数模型： 中期：成交额倒波幅模型看空。恒生指数上下行收益差相似多空模型看多，恒生国企指数上下行收益差相似多空模型看多。 本周行业指数普遍上涨，涨幅前五的行业为：医药、农林牧渔、汽车、家电、纺织服装，跌幅前五的行业为：通信、电子、建材、电力设备及新能源、基础化工。从资金流向角度来说，汽车、非银行金融、家电、有色金属、医药主力资金净流入居前，电子、通信、基础化工、建材、电力设备及新能源主力资金净流出居前。 本周股票型基金总仓位为98.35%，相较于上周增加了18个bps，混合型基金总仓位86.19%，相较于上周增加了110个bps。 本周电子与建材获得最大机构加仓，基础化工与电力设备及新能源获得最大机构减仓。 本周偏债混合型基金表现相对较好，平均收益为0.13%。 本周股票型ETF平均收益为0.57%。 本周新成立公募基金50只，合计募集174.08亿元，其中混合型8只，共募集48.42亿，股票型34只，共募集114.84亿，债券型8只，共募集10.82亿。本周VIX有所下降，目前最新值为20.84。 下周观点 A股择时观点：上周我们认为大盘震荡偏多，最终上证指数本周涨跌幅0.41%。本周模型中期信号继续看多，涨跌停模型看多，上下行收益差模型所有宽基指数继续看多。短期模型互有多空。因此我们认为，后市情绪或继续震荡偏多。 港股择时观点：上周我们认为恒生指数情绪偏中性震荡，最终恒生指数本周涨跌幅为2.99%。本周成交额倒波幅模型看空，恒生指数与恒生国企指数上下行收益差相似多空模型继续看多。因此我们认为，恒生指数后市情绪或继续偏中性震荡。 下周推荐行业为：电子、通信、电力及公用事业、有色金属、国防军工。 风险提示： 本报告中所有统计结果和模型方法均基于历史数据，不代表未来趋势。 目录 一、市场回顾与展望.........................................................................................................4 （一）指数角度.................................................................................................................41、宽基角度...................................................................................................................42、行业角度...................................................................................................................5（二）基金角度...............................................................................................................101、股票与混合型基金收益.........................................................................................102、ETF角度.................................................................................................................103、本周成立基金情况.................................................................................................11（三）大师策略监控.......................................................................................................11（四）VIX指数监控.......................................................................................................12（五）形态学监控...........................................................................................................121、形态识别系列本周组合表现一览.........................................................................122、双底形态本周表现.................................................................................................123、杯柄形态本周表现.................................................................................................134、本周实现突破的个股.............................................................................................14 二、市场热点与机会.......................................................................................................15 （一）下周新发基金.......................................................................................................15（二）风险个股提醒.......................................................................................................161、形态风险个股.........................................................................................................162、其他风险事件.........................................................................................................17（三）复盘与后市观点...................................................................................................17（四）总结.......................................................................................................................18 三、历史观点回顾...........................................................................................................19 四、风险提示...................................................................................................................25 图表目录 图表1常见宽基本周行情.....................................................................................................4图表2宽基短期、中期、长期择时信号展示.....................................................................5图表3行业指数涨跌幅相关性矩阵.....................................................................................6图表4分析师一致预期角度看行业.....................................................................................6图表5部分行业历史仓位展示.............................................................................................8图表6基金绝对仓位.............................................................................................................8图表7基金超低配仓位.........................................................................................................9图表8不同类型基金本周行情...........................................................................................10图表9本周收益前10的ETF基金....................................................................................10图表10大师策略监控.........................................................................................................11图