（20260615-20260618）：择时模型多大于空，后市或转为震荡偏多

【金工周报】（20260615-20260618） 择时模型多大于空，后市或转为震荡偏多 本周回顾 华创证券研究所 本周市场普遍上涨，上证指数单周上涨1.46%，创业板指单周上涨11.02%。 证券分析师：王小川邮箱：wangxiaochuan@hcyjs.com执业编号：S0360517100001 A股指数模型： 短期：成交量模型中性。特征龙虎榜机构模型中性。特征成交量模型看空。智能算法沪深300模型看空，智能算法中证500模型中性。 中期：涨跌停模型看多。上下行收益差模型所有宽基指数看多。月历效应模型中性。 相关研究报告 《华创金工周报（20260608-20260612）：择时模型继续多空交织，后市或中性震荡》2026-06-14 长期：长期动量模型中性。 综合：A股综合兵器V3模型看空。A股综合国证2000模型中性。 港股指数模型： 中期：成交额倒波幅模型看多。恒生指数上下行收益差相似多空模型看多，恒生国企指数上下行收益差相似多空模型看多。 本周行业指数涨跌互现，涨幅前五的行业为：电子、通信、建材、机械、计算机，跌幅前五的行业为：煤炭、银行、食品饮料、农林牧渔、石油石化。从资金流向角度来说，电子、通信、机械、银行、交通运输主力资金净流入居前，有色金属、基础化工、传媒、国防军工、电力及公用事业主力资金净流出居前。 本周股票型基金总仓位为98.19%，相较于上周增加了29个bps，混合型基金总仓位85.87%，相较于上周减少了120个bps。 本周电子与机械获得最大机构加仓，建材与电力设备及新能源获得最大机构减仓。 本周偏股混合型基金表现相对较好，平均收益为5.89%。 本周股票型ETF平均收益为3.45%。 本周新成立公募基金112只，合计募集496.12亿元，其中混合型47只，共募集242.36亿，股票型39只，共募集93.97亿，债券型26只，共募集159.78亿。 本周VIX有所上升，目前最新值为19.13。 下周观点 A股择时观点：上周我们认为大盘中性震荡，最终上证指数本周涨跌幅1.46%。本周模型中期信号开始全面翻多，涨跌停模型看多，上下行收益差模型看多。短期模型与长期模型中性。因此我们认为，后市情绪或由中性震荡转为震荡偏多。 港股择时观点：上周我们看多港股指数，最终恒生指数本周涨跌幅为-3.21%。本周成交额倒波幅模型继续看多，恒生指数与恒生国企指数上下行收益差相似多空模型由空转多。因此我们认为，后市或继续看多恒生指数。 下周推荐行业为：有色金属、电力及公用事业、电子、纺织服装、钢铁。 风险提示： 本报告中所有统计结果和模型方法均基于历史数据，不代表未来趋势。 目录 一、市场回顾与展望.........................................................................................................4 （一）指数角度.................................................................................................................41、宽基角度...................................................................................................................42、行业角度...................................................................................................................5（二）基金角度...............................................................................................................101、股票与混合型基金收益.........................................................................................102、ETF角度.................................................................................................................103、本周成立基金情况.................................................................................................11（三）大师策略监控.......................................................................................................11（四）VIX指数监控.......................................................................................................11（五）形态学监控...........................................................................................................121、形态识别系列本周组合表现一览.........................................................................122、双底形态本周表现.................................................................................................123、杯柄形态本周表现.................................................................................................134、本周实现突破的个股.............................................................................................14 二、市场热点与机会.......................................................................................................15 （一）下周新发基金.......................................................................................................15（二）风险个股提醒.......................................................................................................161、形态风险个股.........................................................................................................162、其他风险事件.........................................................................................................17（三）复盘与后市观点...................................................................................................17（四）总结.......................................................................................................................18 三、历史观点回顾...........................................................................................................19 四、风险提示...................................................................................................................24 图表目录 图表1常见宽基本周行情.....................................................................................................4图表2宽基短期、中期、长期择时信号展示.....................................................................5图表3行业指数涨跌幅相关性矩阵.....................................................................................6图表4分析师一致预期角度看行业.....................................................................................6图表5部分行业历史仓位展示.............................................................................................8图表6基金绝对仓位.............................................................................................................8图表7基金超低配仓位.........................................................................................................9图表8不同类型基金本周行情...........................................................................................10图表9本周收益前10的ETF基金....................................................................................10图表10大师策略监控.........................................................................................................11图表11 HCVIX最新走势图.......