周度要点小结
- 行情回顾：本周郑糖2609合约价格反弹，周度涨幅约1.69%。
- 行情展望：巴西中南部地区6月上半月糖产量预计为221万吨，同比减少9.5%；国内糖浆及白砂糖预混粉竞争优势消退，市场流通量缩减，利好国产糖销售；云南压榨结束，全国产糖1295万吨左右，短期关注去库存节奏。
- 未来关注因素：消费情况、巴西糖、印度糖出口。
期现市场情况
- 美糖价格：ICE美糖10月合约期价上涨，周度涨幅约1.79%。CFTC数据显示，非商业原糖期货净空持仓增加11638手至116696手。
- 国际原糖现货价格：截至本周，国际原糖现货价格为14.20美分磅。
- 郑糖期货价格：郑糖2609合约期价上涨，周度涨幅约1.69%。
- 持仓情况：白糖期货前二十名净持仓为-170516手，郑糖仓单为23796张。
- 合约价差：郑糖9-1合约价差为-165元/吨，现货-郑糖基差为+33元/吨。
现货市场情况
- 食糖现货价格：广西柳州糖报价5340元/吨，云南昆明糖现货价格为5270元/吨。
- 进口食糖成本利润：进口巴西糖配额内利润为+1420元/吨，进口泰国糖配额内利润为1450元/吨。
产业链情况
- 供应端：
- 国内产量：截止2026年5月，国内主产区食糖产量累计为1295万吨左右。
- 工业库存：截止2026年5月，国内广西加云南食糖工业库存合计为451.16万吨，环比减少16.15%，同比增加68.20%。
- 进口食糖数量：2026年5月进口量为21万吨，环比增加18万吨；1-5月累计进口86万吨，同比增加39.9%。
- 需求端：
- 产销率：主产区食糖产销率一般。
- 成品糖产量：2026年4月成品糖产量为104.3万吨，同比增长73.3%。
- 软饮料产量：2026年4月软饮料产量为1499.5万吨，同比减少0.70%。
期权及股市关联市场
- 白糖平值期权隐含波率：本周白糖主力合约标的隐含波动率走势。
- 南宁糖业：市盈率走势。
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