原油、燃料油日报：供给恢复需求乏力，原油市场承压震荡

供给恢复需求乏力，原油市场承压震荡 一、日度市场总结 通惠期货研发部 原油期货市场数据变动分析 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cn 主力合约与基差： 2026年7月2日，SC主力合约价格显著走低，收于434.3元/桶，较前一日下跌17.0元/桶，跌幅达3.77%。同期，国际基准油价表现稳定，WTI与Brent原油期货价格均与前一日持平，分别收于68.09美元/桶和71.19美元/桶。SC原油对内盘与外盘的价差明显走弱：SC-Brent价差由7月1日的-4.76美元/桶走阔至7月2日的-7.20美元/桶；SC-WTI价差由-1.66美元/桶走阔至-4.10美元/桶。Brent-WTI价差维持在3.1美元/桶不变。此外，SC原油的月间结构也在转弱，7月2日SC连续-连三价差为-13.1元/桶，较前一日小幅走弱，近月合约较远月合约的贴水加深。 www.thqh.com.cn 产业链供需及库存变化分析 供给端：全球原油供应显现恢复和增加态势。OPEC+方面，沙特原油出口已接近地缘冲突前的水平，6月底六天内日均出口量达630万桶。科威特6月平均日产量激增至165万桶，远高于5月的57.8万桶，且在6月最后十天一度高达190万桶/日。俄罗斯计划于7月通过西部港口维持高达300万桶/日的原油出口，6月通过该港口的出口量已创下纪录。美国方面 ，至7月3日当周的石油钻井总数增至445口，前值为440口，表明上游活动保持活跃。此外，美国总统特朗普在7月2日宣称其政策帮助委内瑞拉恢复了能源产出。 需求端：炼厂与消费方面，匈牙利斯洛夫纳夫特炼厂2025年原油加工量同比增长23%，显示部分区域需求稳健。然而终端消费国家面临压力：印度石油部长表示，其国有燃料零售商在4-6月季度销售汽柴油等产品出现巨额亏损，总额达7478.1亿卢比，这可能抑制未来的采购和炼化积极性。瑞士6月通胀因能源价格影响缓解而下降。印度计划在2030年前大幅提升炼油产能，属于长期需求利好，但无法缓解当前市场对短期需求的担忧。 库存端： 当周EIA原油库存减少377.5万桶，降幅小于市场预期的446.6万桶和前值的608.8万桶。库欣地区原油库存转为增加70.9万桶，结束了前一周的去库趋势。成品油库存分化，汽油库存超预期减少233.3万桶，而精炼油库存则增加248.3万桶。战略石油储备（SPR）库存减少553.6万桶，释放速度较前一周的906万桶有所放缓。 价格走势判断：整体承压，内外分化 综合来看，原油市场在7月初呈现出供给恢复明确而需求支撑乏力的格局。因此，预计短期内原油价格将继续承压，维持弱势震荡。尤其SC原油面临内外价差收敛的压力，表现将弱于外盘。 二、产业链价格监测 三、产业动态及解读 （1）供给 07月03日：美国总统特朗普：委内瑞拉在石油方面表现“前所未有地好”，我的政策帮助恢复了该国的能源产出。07月03日：美国至7月3日当周石油钻井总数 445口，前值440口。07月03日：美国至7月3日当周石油钻井总数(口)，前值440，预期--。 07月03日：美国至7月3日当周石油钻井总数将于十分钟后公布。 07月02日：金十数据7月2日讯，一位知情人士表示，科威特6月原油日产量增至165万桶，远高于5月平均57.8万桶的日产量。该消息人士补充说，6月最后10天，日产量一度高达190万桶。 07月02日：消息人士：科威特6月原油产量平均为165万桶/日，5月为57.8万桶/日。科威特原油产量在6月最后10天一度升至190万桶/日。 07月02日：消息人士：俄罗斯计划7月通过其西部港口装运最多300万桶/日原油。 07月02日：消息人士：俄罗斯6月通过西部港口出口的原油增至创纪录的300万桶/日。 07月02日：金十数据7月2日讯，自沙特恢复波斯湾内的油轮装卸以来，其原油出口量已飙升至接近战前水平，这进一步证明，在美伊临时和平协议达成后，该地区产油国的石油供应正在恢复。彭博社汇编的油轮追踪数据显示，截至周三的六天内，全球最大的石油出口国沙特的原油日均运输量为630万桶。这一运输量与2025年的平均水平大致相同，几乎达到2月份的90%。2月份，在伊朗战争爆发前，沙特及其海湾邻国曾大幅增加石油供应。 07月02日：市场消息：沙特原油出口接近战前水平，沙特在截至周三的六天内出口了630万桶/日。 07月02日：乌克兰军方：已对俄罗斯克斯托沃的石油精炼厂进行袭击。 07月02日：金十期货7月2日讯，据外媒报道，周三，国际油价下跌逾1%，触及3月以来的最低水平，因为美国总统特朗普表示在卡塔尔举行的谈判进展顺利，这种对美伊谈判的乐观情绪缓解了市场对供应的担忧。 （2）需求 匈牙利石油天然气集团旗下斯洛伐克炼油企业斯洛夫纳夫特（Slovnaft）表示，2025年原油加工量同比增长23%，达到590万吨，其中包括100万吨非俄罗斯原油。印度石油部长：存在向俄罗斯出口相关产品的可能性。印度石油部长：俄罗斯可能通过贸易商进口了原产于印度的成品油。印度石油部长：俄罗斯未从印度石油公司进口汽油。印度石油部长：印度国有燃料零售商在截至6月的季度中，销售柴油、汽油和液化石油气的亏损为7478.1亿卢比。印度石油部长：4月至6月，国家燃料零售商在柴油销售收入损失接近1.45万亿卢比。印度石油部长：4月至6月，国家燃料零售商在汽油销售上的收入损失为1990亿卢比。市场消息：印度炼油产能预计将在2030年前增至3.095亿吨/年。印度石油部长：印度炼油产能预计将在2030年前增至3.095亿吨/年。金十数据7月2日讯，瑞士6月份通胀率小幅下降，这是自伊朗战争爆发后能源价格上涨导致物价飙升以来的首次下降。美国总统特朗普：7月3日，“自由燃料网络”将在大费城地区的25家“自由燃料”加油站下调汽油价格。这家零售商在带头，其他企业也应效仿。汽油价格很快将回到“伊朗行动”之前的创纪录低价。 （3）库存 金十数据7月2日讯，印度石油部长普里周四表示，印度需要在油价低迷时期增加石油和燃料储存能力，并加强与双边伙伴的沟通。普里表示，目前港口、码头、炼油厂和战略石油储备中的原油库存总量仅够维持76至80天，并补充说新德里“应该储备更多”。“或许这是我们吸取的教训之一。”普里在谈到海湾地区的危机时补充道，“我们已经吸取了教训，并将努力增加储存能力。” 印度外交秘书：印度与日本同意在原油及石油产品战略储备和储备机制方面开展合作。 （4）市场信息 原油2608盘中震荡走弱，跌幅扩大至6.02%，价格下探432.7元/桶，成交额已超264亿元；日内增仓近2300手，盘面波动加大。 金十数据7月2日讯，据纽约时报援引伊拉克总理的两名助手透露，美国已恢复向伊拉克空运美元现钞，此前几个月，美国暂停了对伊拉克的美元空运，试图以此向伊拉克政府施压，迫使其与伊朗保持距离。今年4月，特朗普政府切断了伊拉克以现金交易为主的经济体系的美元流入，扣留了该国从石油销售中获得的收入。原油2608日内跌幅达5.06%，最新报437.1元/桶，日内增仓近2700手，盘面波动加大。 四、产业链数据图表 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：PAJ 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD、Wind、EIA 附录：大模型推理过程 好的，用户给的任务是整理数据和资讯，然后写个原油期货的日度市场总结。我需要按照指定的框架来组织内容。 用户可能是期货公司的研究员或者交易员，需要快速把握市场动态来做决策。深层需求应该是获得清晰、有逻辑、基于事实的分析，而不是一堆杂乱的信息堆砌。 我需要从数据和资讯开始。数据方面，主要是2026年7月2日的期货价格、价差、持仓和成交变化。资讯都是7月2日和7月3日的，涉及到供给、需求和库存的各种消息。 首先分析数据变动。SC原油主力合约价格在7月2日从451.3元/桶跌到434.3元/桶，跌幅挺大的，有3.77%。但WTI和Brent价格当天没变，保持在68.09和71.19美元/桶。 不过看SC-Brent和SC-WTI的价差都明显走弱了，说明SC相对外盘跌得更厉害。SC的连续-连3价差也在走弱，近月合约跌得更多，市场结构在转弱。 持仓和成交方面，SC原油在7月2日增仓了近2300手，成交额也很大，超过264亿元，盘面波动加大，说明资金在下跌中分歧挺大的。 接下来看产业链供需和库存。供给端的信息很多，7月2日的消息显示沙特、科威特、俄罗斯的产量和出口都在恢复或增加，特别是沙特出口接近战前水平，科威特6月产量飙升，俄罗斯西部港口出口创纪录。特朗普7月2日的言论也提到委内瑞拉产量恢复，7月3日还有美国石油钻井总数增加的消息。这些都指向供应在增加。 需求端的信息有些矛盾。印度石油部长7月2日说炼油产能未来会增加，但当前季度销售亏损很大，可能暗示需求疲软或价格倒挂。美国特朗普说汽油价格会回到低位，这可能意味着终端需求压力。瑞士通胀下降也说明能源价格驱动的通胀压力在缓解。不过匈牙利炼厂加工量增长又显示部分需求还不错。整体来看，需求信号不太强。 库存端，印度石油部长7月2日提到库存只够76-80天，想增加储备，这可能是利好，但更偏长期。 综合看，供给恢复和增加的信号很明确，而需求端没有强劲的支撑，库存也没有紧张的迹象。所以对价格走势的判断应该是继续承压，特别是SC面临内外价差收敛的压力，可能会继续走弱。WTI和Brent可能高位震荡，因为地缘风险还在。 在写的时候，我得注意不要用序号，也不用emoji。按照框架来：先分析数据变动，然后分析产业链供需库存，最后给出价格判断。要带上原始数据的日期，资讯也要注明日期。 为了避免偏见，我不应该引用其他期货公司的观点，只基于数据和资讯本身来分析。输出要直接，只有正文部分。 现在头脑里有个完整的逻辑链条了：数据上，SC大跌，价差走弱，持仓成交活跃；资讯上，供应增加，需求一般；结论是价格承压，SC相对更弱。