原油、燃料油日报：原油承压于供应宽松预期，弱需求主导油价走势

原油承压于供应宽松预期，弱需求主导油价走势 一、日度市场总结 通惠期货研发部 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cnwww.thqh.com.cn 原油期货市场数据变动分析 主力合约与基差：2025年11月21日，SC原油主力合约收跌1.46%至446元/桶，WTI和Brent分别下跌1.5%和1.5%至58.76美元/桶、63.08美元/桶，显示全球油价同步回落。SC-Brent价差从0.6美元/桶扩大至0.92美元/桶，SC-WTI价差从4.97美元/桶扩大至5.24美元/桶，反映SC相对外盘跌幅较小，或受中国西部原油管道输油突破2亿吨的支撑。Brent-WTI价差小幅走强至4.32美元/桶，延续欧洲需求相对稳健的预期。 持仓与成交：布伦特原油投机净多头增加13,497手至178,364手（截至11月18日），而WTI净空头增加33,023手至42,487手，显示市场对欧洲基准油价的看涨情绪更强，但对美国原油供应宽松的担忧加剧。 产业链供需及库存变化分析 供给端：美国当周石油钻井数增加2口至419口，叠加美国内政部计划扩大西海岸和北极区域钻探，暗示未来页岩油产能或回升。委内瑞拉原油装置因火灾停产及俄罗斯石油公司削减股息则加剧非OPEC供应扰动。OPEC+方面，印度信实工业停止加工俄油或间接影响俄罗斯出口，但科威特向印度出口重质原油显示中东供应灵活性。 需求端：欧元区11月制造业PMI初值50.2（预期50.2），服务业疲软拖累综合PMI维持52.5，需求端复苏仍不稳固。美国炼厂能力评估法案通过或支撑长期需求。 库存端：11月14日当周，EIA原油库存减少342.6万桶，预期减少60.3万桶，前值为增加641.3万桶；EIA库欣地区原油库存减少69.8万桶，前值为减少34.6万桶；EIA汽油库存增加232.7万桶，前值减少94.5万桶；EIA精炼油库存增加17.1万桶，前值减少63.7万桶。 价格走势判断 短期震荡偏弱，中期关注地缘风险溢价。供给端美国钻井回升及钻探计划强化市场对供应宽松的预期，而需求端欧美经济数据分化及印度炼厂调整原料来源或抑制采购积极性，导致油价承压。若OPEC+在12月会议前释放减产信号，或触发反弹，但当前市场逻辑仍以弱需求主导。 二、产业链价格监测 原油： 三、产业动态及解读 （1）供给 11月22日：美国至11月21日当周石油钻井总数 419口，前值417口。11月22日：美国至11月21日当周石油钻井总数(口)，前值417，预期--。11月22日：金十数据11月22日讯，据外媒报道，四位贸易消息人士称，印度信实工业通过一次招标，从科威特石油 公司购买了100万桶重质原油。 11月21日：金十数据11月21日讯，从国家管网集团获悉，我国最长原油管道——西部原油管道累计输油突破2亿吨，为国家能源安全筑牢屏障。 11月21日：金十数据11月21日讯，据美媒报道，特朗普政府正在提出开放西海岸和北极新区域进行原油钻探的计划，这是周四公布的一份初步蓝图的一部分，该蓝图将大幅扩大海上石油和天然气权利的出售。 （2）需求 洲际交易所（ICE）：截至11月18日当周，柴油投机者将净多头头寸增加了3,909份合约，达到102,195份。液化石油气（LPG）主力合约日内下跌2.00%，现报4207.00元/吨。周四，美国众议院通过了两项由共和党支持的能源法案，旨在加快液化天然气出口终端的审批速度，并评估美国的炼油能力，这两项法案都得到了几位温和派民主党人的支持。金十数据11月21日讯，印度信实工业有限公司表示，将停止在其巨大的贾姆讷格尔炼油厂的一部分设施中加工俄罗斯石油，原因是美国制裁迫使该公司避开与莫斯科的交易。 （3）库存 低硫燃料油仓库期货仓单19510吨，环比上个交易日持平；燃料油期货仓单19740吨，环比上个交易日持平；中质含硫原油期货仓单3464000桶，环比上个交易日持平； （4）市场信息 美国总统特朗普：乌克兰“领导层”对我们所做的一切毫无感激之情，而欧洲仍在继续从俄罗斯购买石油。 金十数据11月22日讯，截至2:30收盘，沪金主力合约收涨0.06%，报936元/克，沪银主力合约收跌0.43%，报11893元/千克，SC原油主力合约收跌1.46%，报446元/桶。 美国至11月21日当周石油钻井总数将于十分钟后公布。 美国总统特朗普：不会取消对俄石油制裁。 罗马尼亚总理表示，将于12月决定是否启动一项尚未获批的机制，以接管俄罗斯卢克石油公司在当地运营的加油站。 原油系期货主力合约短线下挫，低硫燃料油跌近2%，SC原油跌超1%，燃料油涨幅收窄至0.76%。 金十数据11月21日讯，截至2:30收盘，沪金主力合约收跌0.66%，报934元/克，沪银主力合约收跌1.34%，报11967元/千克，SC原油主力合约收跌0.73%，报452元/桶。 金十数据11月21日讯，据美媒报道，俄罗斯石油巨头俄罗斯石油公司计划支付自2020年疫情大流行以来最低的中期股息，原因是原油价格暴跌、卢布走强以及迫在眉睫的美国制裁的影响。 四、产业链数据图表 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：PAJ 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD、Wind、EIA 附录：大模型推理过程 好的，我现在需要处理用户提供的原油期货市场数据和相关资讯，并按照他们的要求进行分析。首先，我需要仔细阅读数据和资讯，确保理解每个部分的内容和日期。用户希望得到日度市场总结，所以必须关注数据的变化和当天的新闻事件。 首先看数据部分，日期是2025年11月21日和20日的变化。注意到SC、WTI和Brent的期货价格都有所下跌，特别是SC原油主力合约跌幅较大。价差方面，SC-Brent和SC-WTI的价差都有扩大，而Brent-WTI的价差小幅走强。持仓和成交的数据没有直接给出，可能需要从其他资讯中推断，比如CFTC的持仓报告显示WTI净空头增加，而布伦特的多头增加，这可能反映市场情绪的分化。 接下来是产业链供需和库存分析。供给端方面，美国石油钻井数增加，这可能预示未来产量上升。同时，美国内政部计划扩大海上钻探，委内瑞拉的装置火灾导致停产，这些都会影响供应。需求端，印度停止加工俄罗斯石油可能影响炼油需求，而欧元区PMI数据好坏参半，可能暗示需求增长有限。库存方面，美国的数据没有直接提到，但需要关注后续的库存报告。 然后结合资讯中的地缘政治因素，比如美国对伊朗石油网络的制裁，以及俄罗斯石油公司的低股息，可能影响市场对供应稳定的担忧。此外，印度购买科威特原油可能显示供应来源的转变，这可能对价差产生影响。 在价格走势判断时，需要综合供给增加的压力和地缘政治的风险溢价。钻井数增加和钻探计划可能利空，但委内瑞拉和伊朗的问题可能支撑油价。需求端的不确定性，比如欧元区经济疲软，可能导致需求增长放缓，从而限制油价上涨空间。技术面上，WTI和Brent跌破关键支撑位，可能引发进一步下跌，但需注意投机头寸的变化，布伦特多头增加可能提供一定支撑。 需要注意的是用户要求避免使用序号和emoji，保持结构清晰。同时，不要引用其他期货公司的观点，只基于数据和资讯进行分析。最后确保每个部分的数据和资讯日期正确，比如美国石油钻井数据是11月22日的，而其他资讯多在11月21日。 现在需要将这些思考整理成符合用户指定格式的报告，确保各部分内容准确，分析合理，并且语言简洁专业。