新能源与电新行业2026年中期投资策略要点整理

发布时间：2026-07-03 一、锂电板块投资与行业研判 1. 蔚蓝锂芯（锂电核心企业）BBU业务2026-2028年出货量将实现高速增长，自营占比持续提升，已对接台达、谷歌等全球头部客户（1）锂电主业受益于产品结构持续优化，盈利状况逐步改善；预计2026-2028年归母净利润分别超11亿元、25亿元、30亿元以上（2）2028年对应市盈率（PE）仅约10倍，处于行业相对偏低水平，估值具备安全边际2. 东兴证券研判锂电行业2025年Q3开启长于过往周期的景气上行通道（1）电池与材料端盈利将持续修复，2026年为钠电产业化元年，储能、商用车电动化、海外出口构成核心需求增量（2）相关优质标的具备业绩增长潜力，可关注产能扩张与客户拓展进度 二、光储板块出海与行情展望 1. 长江电新明确坚定看好2026年下半年大储板块行情 （1）当前美国逆变器制裁传闻引发的板块调整为布局良机，相关标的估值性价比突出，利空出尽后修复弹性较大（2）海内外储能行业均呈高景气态势：海外传统储能市场配比提升空间大，多国加码容量电价政策、招标规模高速增长，AIDC配储需求逐步释放，预计2026年四季度有望落地首批AIDC配储订单；国内2026年储能装机预计超300GWh，同比增长超60%，碳酸锂涨价影响可控，算电协同将成为新增长催化（3）重点推荐标的包括阳光电源、海博、阿特斯、正泰电源等大储及户储相关企业 三、高端材料与其他制造赛道机会 1. 博迁新材是少数可量产80纳米MLCC高端镍粉的企业，产品稀缺性可维持2-3年（1）核心客户为韩系头部企业，当前韩系头部企业资本开支大幅上调，公司产能将逐步释放（2）AI驱动MLCC需求提升，公司具备较高量价弹性，当前利润中枢约10亿元对应市值300亿元，产品涨价可带来较大市值增量，可关注三星资本开支催化的布局机会2. 东兴证券中期策略会对光伏、汽车赛道研判：光伏主链供需失衡处于磨底出清阶段，储能为高确定性增长赛道，远期太空光伏具备万亿级市场空间；汽车行业内需疲软但出口超预期高增，2026年为高阶智驾落地元年，主动悬架等细分赛道迎来放量机遇，可对应布局各赛道优质环节标的