本次会议围绕MPP微孔发泡材料龙头新恒泰展开分析,公司为国内独家实现MPP规模化量产的企业,拿下宁德时代超90%的MPP采购份额、细分市场市占率约40%,已批量供货华为5G天线罩,2022-2025年MPP收入复合增速超50%,2026年预计延续高增,毛利率稳定在45%以上。公司IPO募投近3亿元扩产,预计2026年底微孔发泡产能翻倍,同时超临界发泡平台技术延伸至PVDF氟发泡、低轨卫星专用材料、TPU鞋材等新赛道,有望贡献新增量。2025年公司总营收8.36亿元,归母净利润同比增长20%+,海外收入占比提升至18%,股权结构稳定无集中减持压力,当前2026年PE仅22倍低于可比公司,存在明确