电子布涨价16 市场如何看 --AI 新材料全家桶 更新 0703

核心观点与关键数据

近期利好密集，但市场反应不充分。

1. 预期之中的利好：

   • 7月普通布涨价1.2（7628），薄布涨价1.5。
   • 7月AI二代布已涨价（大陆复材+台资富乔均上调）。
   • 7月hte铜箔散单涨价。
   • 7月AI ccl涨价（松下发函）。

2. 预期之外的利好：

   • 昆山必成电子纱窑炉故障停修，完全突发。

未来可期待的利好：

• 7月台资AI铜箔是否涨价。
• 7月纳米级硅微粉进展。
• PTFE方案3-6个月后有yes or no的反馈。
• abf载板紧缺及扩产带来的cte紧张。
• 巨石AI进展、中材定增进展、复材cte进展。
• 7月ccl的涨价函。

利好密集但反应不充分的原因

1. 透支剧情：

   • 7月电子布涨幅提前交易了半个月，6月电子布涨幅提前交易了7-10天，二代布涨价落地预期了半年。
   • 翻译：做好预期管理，关注度降温、期待值压低，资金向“真基本面”集中。

2. AI叙事的反复论证：

   • Meta从“北美小xx”到二线再到掉队，说明大模型拉跨，但引发对资本开支的担忧。
   • 逻辑：
     • 搞大模型高壁垒，靠砸钱挖人不能复制成功。
     • 前排选手会更卷吗？
     • 高效花钱强化大模型是否需要高投入？
     • 需要DeepSeek或谷歌时刻强化AI信念。

3. 再平衡：

   • 资金热爱学习进步，类比3月，仍认为科技主线无疑，其他板块强者也值得春天。
   • 翻译：美美与共，科技真香+科技主线毫无疑问，其他板块的强者也值得春天。
   • 但科达等业绩好、前景广阔的公司，不应被伪科技盖过风头。

研究结论

短期震荡不改变对基本面的信心，但需关注资金向“真基本面”集中的趋势，以及AI叙事的反复论证对市场情绪的影响。科技主线仍具确定性，但其他板块的强者也应被重视。