阳光电源交流更新0701

#欧洲市场： •需求：长时储能趋势明显，原来主流4小时，现在8小时需求增多，#已开始出现数据中心配储需求，#欧洲储能3年复合增速上修至60%。 •合规：欧盟融资限制政策涉及项目占欧洲需求约20%，且公司参与该类项目较少。#公司波兰工厂预计2027H1建成投产，主要满足欧洲本地化需求，助力获取更多本地订单。 #美国市场 •美国本土逆变器品牌市场份额仅10%左右，#构建完善的本土逆变器产业链预计需要5年时间，且存在建设周期长、成本高、供应链配套不足、功率半导体/MLCC等元器件短缺等难点。且之前高补贴一定程度上抑制行业创新，#本土产品迭代速度缓慢、效率偏低。 •合规：阳光电源在北美市场未布局云平台，产品无远程接入能力，始终坚持合规经营，#近年未受相关通信安全审查影响。#公司已专门成立网络安全实验室，对外提供可视化、可量化、公允的合规演练体系，#向第三方机构、客户展示公司在工业控制安全、数据安全、隐私保护等领域的实践，提升客户信任。 • AIDC配储：数据中心配储趋势明确，未来将逐步成为标配，#预计2026年下半年订单逐步增多，2027、2028年需求持续上量，#欧洲、东南亚等地区的数据中心也有配储需求。 •传统光储：#安全港项目可覆盖至28H1。美国IRA最新细则不再核查电芯产地，仅要求电池仓、PCS、BMS、Pack等大部件的非中国产比例每年提升5%，直至达到70%，阳光可通过本地集成满足相关要求。 #SST（固态变压器）业务进展 •研发进展：7月9日发布可实现交付的SST商业化产品，#目前已与欧美及国内大量潜在客户完成沟通，同时35千伏SST产品正在开发中，#将推出室内、预制舱、户外等多规格产品，研发进度只会提前不会推后。 •商业化落地：材料层面：高频变压器所需的纳米晶、非晶等磁材近十年实现快速迭代，材料瓶颈已基本解决；半导体器件层面：#宽禁带碳化硅器件崛起，可满足SST高开关频率需求，大幅降低损耗；技术层面：光纤技术、DSP芯片、绝缘技术等近年均有大幅提升，#同时数据中心场景对小体积、数字化、可编程、高效率电源的需求迫切，共同推动SST商业化落地。 •核心竞争优势：公司长期深耕电力电子领域，单SST量产需要至少300人以上的研发团队，连续5年每年至少5亿元的研发投入；应用层面公司将SST定位为电力电子平台型技术，除数据中心场景外，#还将拓展至充电桩、PCS、光伏、风电、微电网等场景，摊薄研发成本。#竞争对手欧美厂商受供应链效率低、产品迭代速度慢等因素制约，SST业务竞争力偏弱，公司已和部分欧美厂商开展分工合作。