阳光电源DSZ交流更新-260701 20260701

公司产品在欧美没有远程通信功能，产品本征安全合规，西方持续有相关的指控，但从未拿出证据。另外即使是去年已经落地的OBBA法案，也预留了较长的缓冲期，目前公司在美国直到28H1的项目都已进入“安全港”，不受政策影响，后续即使有新政策落地，预计也影响有限。 美国本土逆变器品牌的市占率近10%+，且十分依赖补贴，需要至少5年才有机会建成完全本土的逆变器产业链，且若2030年补贴取消则完全失去竞争力。日本和欧洲的逆变器企业当前交付能力弱，在功率半导体、mlcc等部件都短缺的背景下，扩产也至少需要3-5年的时间，且目前了解到的扩产意愿都不强。 近期欧洲光储展会斩获较多订单，预计明年欧洲储能增速由40-50%上修至60%，且波兰产能明年上半年建成，进一步加强本地化服务能力。 7.9号发布10kV商业化SST产品，客户评价很高，同步开发35kV产品，和大量下游客户共同定义下一代产品形态。SST难点在于需要反复迭代升级，认为需要至少300名研发人员，每年5个亿的投入。公司SST的技术突破可以同步应用在风光储充氢等多种领域，摊薄研发成本。 当前项目少是因为缺乏统一标准，接入位置等技术细节仍在讨论，但后面会成为标配，在明年开始有大规模投建，预计下半年相关订单会持续起量。除了美国市场，欧洲和东南亚的数据中心也会配储，以解决负荷快速变化的问题。