国金计算机 科技 如果看Meta筹划进军云计算市场

玫瑰据彭博援引知情人士透露，Meta正在制定一项全新的云业务计划，旨在向外部客户出售计算资源。 玫瑰必然之路，并不意味着放弃基础模型研发或投资放缓。北美四大CSP（亚马逊（今年2000亿，52-56%）、微软（1900亿，61%）、谷歌Alphabet（1800-1900亿，约100%）、Meta（1250-1450亿，约88%）），仅有Meta未有成型云服务，无法对算力根据自己与市场需求进行合理调配。云服务并不意味着放弃基础模型研发或投资放缓，基础模型较弱的微软与亚马逊仍然保持着高速Capex增长。更好的现金流循环可以带来更健康的资本支出。 玫瑰算力、存储、通信、能源等是大模型底层原理带来的需求，目前推理需求远远满足不了。根据Dario演讲，Anthropic原本基建、GPU备货、资本开支全部按照每年10倍年化增长做预算规划，结果真实用户调用量、Token消耗、算力占用、年化收入ARR年化增速直接冲到80倍/年，这也是Anthropic紧急签约亚马逊250亿算力订单、租用SpaceXColossus 22万张GPU数据中心补算力的核心原因。AI目前渗透率仍然极低，可见空间极大，无需过度担心。 玫瑰Google、Meta等仍然在追求SOTA。从我们跟踪的情况看，虽然Anthropic。OpenAI明确领先（有部分飞轮已经形成，但AI的可能性仍然极多），但Google、Meta，甚至Xai、AWS、微软仍然在大力发展自己的基础模型，可能Google在预训练重新开始花大力气，Meta在后训练大力加强。短期相关模型无足够调用量转换成云服务是明显更优策略，不代表任何战略上的选择，我们猜测公司也会在这点上给出明确表态。 玫瑰结论：短期泛算力涨幅较大，容易诱发市场对资本支出的担心。但适当放长点看，模型的迭代仍然急速，不然市场怎么会担心连谷歌也跟不上。而即使模型停在此刻，mythos5级别的模型和数据、借口、KNOWHOW、IDEA的融合也会在5-10年的维度内对整个虚拟世界实现智能化，创造GDP不低比例的价值。波动把握机会玫瑰 联系人：刘高畅 风险提示：宏观风险