广发计算机 广立微跟踪 重视国产存储扩产与先进制程升级带来的 WAT 设备弹性

#CX扩产与制程升级持续推进、广立微有望持续受益。根据SemiAnalysis数据，CX 2026-2028年新增月产能约8.5/7/8万片，合计约23.5万片/月；若每1000-2000片/月新增产能对应1台WAT测试机，则对应约120-235台增量需求；中性按1500片/月/台测算，对应约160台。考虑G4量产推进、G5开发/导入、前道良率挑战以及先进制程测试结构增加，WAT设备需求仍存在上修空间。广立微WAT设备已进入包括CX在内的头部晶圆厂验证/量产应用体系，有望持续受益于国产fab扩产和制程升级。 #PDA和OWAT打开第二成长曲线。公司收购的Luceda是全球领先的PIC设计软件企业，业务覆盖硅光PDA设计工具、PDK套件、版图验证和器件建模等环节。随着AI算力需求提升、CPO等方向加速演进，硅光芯片从设计、验证到测试、良率提升的工具链及硅光测试设备价值有望提升，公司相关布局具备前瞻性。 #EDA+测试软件构建软硬件闭环。公司持续完善产品矩阵，逐步形成“设计—测试—数据—良率提升”的闭环能力，单客户价值量和客户粘性有望持续提升。 #相关标的。核心推荐广立微，建议重视国产存储扩产、先进制程升级、硅光设计自动化及良率提升软件平台多重趋势共振下的业绩弹性。 📖详情参阅： 20260517《计算机行业周报：H200不改芯片国产化趋势、继续看好算力相关和工具应用》 20260423《广立微：业绩符合预期，EDA平台持续突破，硅光催化新机遇》20250818《广立微：营收延续高增，收购LUCEDA切入硅光新赛道》欢迎交流by DYM@GFJSJ