盘前0702

1、昨晚美股走低，虽然公布的6月制造业PMI数据和ADP私人部门新增就业都不错，显示出经济强劲表现，但费城半导体大跌，拖累了大盘情绪。美股也出现风格切换和再平衡，周期敏感型的板块领涨，美伊谈判有进展也使得油价回落，沃什都表示通胀风险已经下降，提振了情绪。芯片大跌的原因，一方面是延续最近两周的止盈分歧，是资金轮动而非AI叙事的逆转。另一方面有Meta消息催化，市场解读为算力过剩焦虑，核心还是涨多了对边际信息做了利空解读，且看海外进展，目前日韩开盘都扑街了，大A低开是利好。 2、周二科技抢跑了修复，结果海外走得一般，昨天日韩也高开低走，使得A股科技资金也焦躁，主导力量还是消息面的，有利好的高位标的开盘表现也不及预期，但情绪惯性还是使得最近强势的细分开盘冲高，随后被兑现就正常了，只不过午后承接有限，越走越弱是之前是不一样的，这里面确实有资金切换出来了。大盘走下来和6月22日有点像，市场没有如期演绎风格漂移资金回补后，重新抱团科技，反而选择了一些低位方向去博弈，沪指一度冲到4143。高低切下赚钱效应比指数表现更好，量能也放大不少到3.68亿，涨停更多，风格分化下体感差异大。 3、盘面有一些细节，首先，午后国产算力走弱把大盘也带下来了，共振指数调整，但图形上看没爆量，科创半导体设备ETF还收红，这是目前共识的龙头，但海外链确实完整调整周期了，独苗能够支撑多久不好说，止盈预期变强，消费电子ETF和港股通信息技术ETF跌多了可以做承接。其次，低位方向普涨，延续最近每天拿一个来领头的格局，昨天是养殖ETF，但共识应该没有那么高，最近持续性比较好的还是证券ETF，证券保险ETF这些筹码干净，还有港股通创新药ETF和科创医药ETF这些有中报预期的，只不过带动指数有限，目前初步看右侧信号，前面套牢的有希望。 4、科技调整下来想低吸的，还是优先推荐宽基，科创100ETF，科创200ETF里面一些小 盘强度也在追赶大盘，科创综指ETF也比较均衡。一些增量资金也打算另开一桌，从科技切换出来的钱可能还会寻找弹性方向，需要一个过程，目前看机器人ETF和卫星ETF可能真有题材机会，催化看商业航天领先一点，博弈月中发射。化工ETF也有很多超预期。 （仅供内部参考，不做投资建议，基金投资需谨慎）