策略推荐
- 核心观点：PX及PTA、聚烯烃（LLDPE、PP）市场短期震荡偏弱调整，主要受成本端油价疲软、供应检修力度加大、下游需求季节性疲软等因素影响。
- 关键数据：
- PX：主力合约收7326元/吨，跌4.08%；亚洲市场价格收961美元/吨。装置开工负荷59.4%，周环比降14%，主要装置检修计划持续。
- PTA：主力合约收5328元/吨，跌3.51%；现货价格收5625元/吨。装置开工负荷59.6%，周环比降8.3%，多套装置检修重启并存。
- 聚烯烃：LLDPE主力合约收6798元/吨，跌1.59%；PP主力合约收7127元/吨，跌2.01%。PE开工率73.63%，PP开工率65.84%，均小幅下降；库存两油合计66万吨，周环比下降。
- 供需分析：
- PX/PTA：供应端检修力度加大，维持去库；需求端聚酯开工负荷79.6%，季节性淡季需求疲软。
- 聚烯烃：供应小幅调整，需求淡季维持疲软，农膜、塑编、注塑等下游开工率均处低位。
- 交易策略：
- PX/PTA：短期震荡偏弱，建议空单持有，套利做多PTA加工费。支撑位PX7000-7050元/吨，压力位8150-8200元/吨；PTA支撑位5050-5100元/吨，压力位5900-5950元/吨。
- 聚烯烃：弱势调整，建议空单继续持有，期权持有虚值看跌，前期空PP多塑料跨品种套利逐步止盈离场。LLDPE09支撑位6600-6650元/吨，压力位7450-7500元/吨；PP09支撑位6550-6600元/吨，压力位7650-7700元/吨。
- 成本端：地缘缓和推动霍尔木兹海峡通航，油价重心下挫，对化工品成本支撑不足。
- 期权市场：PX/PTA/聚烯烃期权持仓量与成交量变化及历史波动率分析，建议结合期权工具进行风险管理。
