盘前Plus+｜今日重点关注：集运指数（欧线）

发布时间：2026-07-02 09:03:18作者：国泰君安期货来源：国泰君安期货 研报正文研报正文 重点关注重点关注 集运指数（欧线）：集运指数（欧线）：短线承压，08或先超跌再修复。昨日欧线期货大幅走弱，主力2608合约增仓下行，收跌11%。从基本面看，7月上旬供需边际松动，船司装载呈现两极分化，运价中枢拐点基本显现，进一步大幅上行的动力已然消失；但7月受长约货支撑，运价难以出现崩塌式下跌。从盘面交易逻辑来看，2607合约减仓走交割，短期于3600～3700点区间震荡，后续波动将视7月下旬报价而定。2608及远月合约驱动偏弱，交易拐点显现后的跌价叙事，08呈现“短线重驱动、轻估值”的特征，资金博弈加剧。从历史统计规律看，08贴水07的幅度通常在8%～15%之间，极限（如2016年）曾出现25%的贴水幅度。考虑到今年2608合约交割时点靠后、跌价窗口较往年多出一周，估值可适当保守，但即便以此衡量，当前盘面08合约已给出相对极限的贴水水平，后续或存在超跌修复的机会。 所长早读所长早读 观点分享：美联储主席沃什在美欧英加四大央行行长讲话中表示，近几周通胀预期和通胀风险均有所下降，并重申不会给出前瞻性指引，但短时间内仍将保留点阵图；他同时表示希望缩表，将美联储庞大的资产负债表定性为已接近财政工具属性，称恢复正常规模将是一个长期过程、利率仍将是政策主角，华尔街预计真正缩表最快要等到2027年。其他央行方面，英国央行行长称目前不考虑降息、在未加息的情况下已收紧政策，欧洲央行行长称欧元区通胀与增长面临的风险较几周前更为平衡，加拿大央行行长称当前处于中性利率区间下限。就业方面，美国6月ADP就业人数增加9.8万人、为3月以来最低且低于预期的11.8万人，6月挑战者企业裁员4.5849万人、为2025年12月以来新低，特朗普顾问哈塞特敦促美联储不要加息，美国6月非农就业数据将于今晚公布。据CME"美联储观察"，美联储7月维持利率不变的概率为71.7%、到9月维持不变的概率为36.1%、累计加息概率合计约64%。 今日早评今日早评 *温馨提示：以下所列为各相关品种的报告目录。 黄金：上冲后回落白银：上方阻力较强铜：库存减少，支撑价格铅：再生亏损扩大，限制价格下跌锡：偏弱反弹，关注上方阻力位铝：宏观情绪回暖氧化铝：关注矿端扰动铸造铝合金：跟随电解铝铂：向上动能不足钯：窄幅震荡镍：印尼矿端政策不明朗，向下弹性谨慎看待不锈钢：宏观与现实施压，镍铁矛盾预期支撑碳酸锂：关注今日库存变化工业硅：震荡区间走势多晶硅：仓单继续累增铁矿石：铁水或见顶，累库确定性较高螺纹钢：供需宽松成本下移，宽幅震荡热轧卷板：供需宽松成本下移，宽幅震荡焦炭：宽幅震荡焦煤：宽幅震荡原木：低库存需求尚可，价格弱反弹对二甲苯：趋势偏弱，月差反套PTA：需求低迷，趋势偏弱，月差反套MEG：供应边际回升，趋势偏弱，月差反套橡胶：震荡运行合成橡胶：短期震荡，趋势承压沥青：短期底部震荡，现货抗跌LLDPE：月底抛压暂缓，基差有所持稳PP：纸面利润压缩，产业低库存延续烧碱：估值低位，震荡为主纸浆：震荡运行甲醇：震荡承压尿素：趋势承压苯乙烯：短期震荡LPG：关注供应实际回归情况丙烯：现货走势坚挺，下游利润压缩PVC：估值低位，震荡为主燃料油：价格继续回调，短期弱势再现低硫燃料油：小幅下跌，亚太现货高低硫价差继续上行集运指数（欧线）：短线承压，08或先超跌再修复短纤：短期震荡市，成本中枢下移瓶片：短期震荡市，成本中枢下移胶版印刷纸：空单离场纯苯：短期做缩BZN棕榈油：宏观地缘仍为主导，B50或推迟落地豆油：天气驱动不显，面积报告偏多豆粕：隔夜美豆小幅收涨，连粕或反弹震荡豆一：抛储成交下降，盘面或震荡玉米：关注反套白糖：印度6月季风降水量大幅低于LPA棉花：企稳反弹鸡蛋：淡季接近尾声生猪：需求负反馈初显现，反套加仓花生：震荡偏强 精选品种技术解盘精选品种技术解盘