2026年06月30日核心期货品种分析

本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读免责声明。 苏妙达，执业资格证号F03104403/Z0018167。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版，复制，引用或转载。如引用、转载、刊发，须注明出处为冠通期货股份有限公司。 每日核心期货品种分析 发布日期：2026年6月30日 商品表现 期市综述 截止6月30日收盘，国内期货主力合约涨多跌少，碳酸锂涨超8%，鸡蛋涨超3%，纯苯、合成橡胶涨近3%，20号胶、沪锡、聚氯乙烯（PVC）、苯乙烯（EB）涨近2%。跌幅方面，铂、菜粕跌超2%，沪铝跌近2%，豆一、沪镍、烧 碱、氧化铝、沪铅、沪金、集运欧线、铝合金跌超1%。沪深300股指期货（IF）主力合约涨1.49%，上证50股指期货（IH）主力合约涨0.44%，中证500股指期货（IC）主力合约涨3.13%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨2.63%。2年期国债期货（TS）主力合约跌0.02%，5年期国债期货（TF）主力合约跌0.07%，10年期国债期货（T）主力合约跌0.09%，30年期国债期货（TL）主力合约跌0.49%。资金流向截至06月30日15:18，国内期货主力合约资金流入方面，中证500 2609流入10.58亿，碳酸锂2609流入6.43亿，沪镍2609流入4.37亿；资金流出方面，沪金2608流出21.83亿，中证1000 2609流出18.04亿，沪深2609流出16.80亿。 行情分析 沪铜： 沪铜高开低走，午后上涨。智利安托法加斯塔提议废除铜精矿长协固定加工费，改为现货指数浮动定价，遭到国内冶炼厂集体抵制，当前现货TC跌至历史低位，传统长单定价模式面临瓦解。截止6月22日，我国现货粗炼费（TC）-120.7美元/干吨，RC费用-12.15美分/磅，虽目前美伊进入谈判休战期，霍尔木兹海峡逐步开启通航，但硫酸硫磺价格暂未开启下行，反而有继续上涨趋势，铜冶炼厂副产品利润丰厚，二季度铜冶炼厂开启检修模式，截至2026年5月份，国内铜冶炼厂开工79.99%，环比下行2.65%，预计6月冶炼厂检修依然将继续。进口再生铜盈利逐渐收窄，经销商拿货意愿低迷，再者国内政策逐步落实，预计下月废铜进口量将下行，6月电解铜产量预计116.84万吨，环比下降0.09%。国家统计局最新数据显示，2026年5月中国铜材产量205.9万吨，同比下降4.3%；1-5月累计产量999.3万吨，同比增长2.6%。5月出口空调603万台，同比下降10.7%；受天气影响，海外对空调需求量增大，今年1-6月，格力在法国的终端销量同比增长50%。格力壁挂式空调终端订单持续爆满，当前在法国区域的安装排期已顺延至8月底。铜管需求量预期有抬升。铜箔表现为最亮眼的铜材端，受 AI高需求及电子需求的影响，铜箔产量及开工均位于高位水平震荡。供需紧平衡的铜价上涨主要受加息预期的抑制，短期预计持续承压，但铜关税的落地情况将对铜价带来短期指引。 碳酸锂： 碳酸锂低开高走，日内上涨超8%，宁德时代枧下窝矿复产进度在近期有了明确进展，利空出尽盘面大幅反弹，供应端复产靴子落地，市场货源充足，5月智利碳酸锂出口总量1.91万吨，环比下降35.2%；其中对华出口1.36万吨，环比降幅达到40.8%，南美主流产地对华出口明显减速。SMM本周周度库存下游：48285吨，周度库存冶炼厂：15495吨，周度库存（大样本）总计：129959吨，环比上周减少，冶炼厂库存累库，下游库存去化，货源下沉速度放缓，终端新能源汽车内销出口数据均表现亮眼，下游电池厂7/8月份排产积极，虽备货放缓，但订单持续火爆。宁德时代枧下窝复产后，盘面运行逻辑开始回归需求支撑，目前下游排产依然火爆，去库格局暂未改，供需双强，盘面反弹动能充裕，但高位仓单依然压制盘面。 原油： EIA数据显示，美国原油库存减少幅度超预期，汽油超预期累库，整体油品库存继续减少。美伊达成谅解备忘录。官方公布的14点谅解备忘录与此前媒体披露的版本基本一致。根据美伊谅解备忘录，在60天期限内，船只免费往返于波斯湾和阿曼湾之间。之后霍尔木兹海峡的管理制度将通过伊朗与阿曼进行对话，并与其他波斯湾沿岸国家协商确立。美国中央司令部发布声明称，美军6月18日解除了对所有进出伊朗港口和沿海地区的海上交通的封锁。美国财政部周二已发布为期60天的一般许可，全面豁免伊朗原油及石化产品的生产与销售制裁，同时伊朗确认将立即解冻120亿美元的海外资产。沙特阿拉伯已重启拉斯塔努拉码头的原油装船作业。原油供给和运输明显改善。但周末美伊均指责对方违反停火协议并相互打击。伊朗外长阿拉格齐在访问伊拉克期间表示，未来30天内霍尔 木兹海峡完全由伊朗控制。不过双方均表现克制，当地时间6月28日，一位美国高级官员透露，美伊双方已同意停止相互攻击，并计划于6月30日在卡塔尔首都举行会晤，以解决关于霍尔木兹海峡的争端。只是伊朗副外长加里巴巴迪29日表示，暂无在本周内就停火谅解备忘录等开展技术性会谈的安排。此外，内塔尼亚胡重申拒绝从黎巴嫩南部撤军。当地时间29日下午，伊朗军方通告称，所有通过霍尔木兹海峡的船只仅被允许从拉腊克岛以南航道通行。伊朗依然想要霍尔木兹海峡的控制权。原油价格已经快速跌至此轮美以伊战争水平，加上霍尔木兹海峡通航效率较战前受限，短期原油下跌空间有限。关注美伊技术性谈判及后续谅解备忘录执行情况。中东消息频繁，对原油价格扰动极大，原油波动大，注意控制风险，谨慎参与。 沥青： 供应端，上周江苏新海复产沥青，沥青开工率环比回升1.8个百分点至15.8%，较去年同期低了15.7个百分点，仍处于近年同期最低水平。据隆众数据，7月国内沥青计划排产为126.2万吨，环比增加6.6万吨，增幅为5.5%，同比减少124.6万吨，降幅为49.7%。上周，沥青下游各行业开工率涨跌互现，其中道路沥青开工环比上涨0.5个百分点至24.5%，但较往年同期偏低。上周，西北地区主营克石化维持主动累库，其出货量减少较多，全国出货量环比回落8.29%至9.29万吨，仍处于近年非常低水平。沥青厂库库存率环比持平，仍处于近年来同期的最低位附近。山东地区沥青价格稳定，09基差走低，但仍处于偏高水平。本周山东岚桥计划复产沥青，预计沥青开工率继续小幅增加，北方终端需求陆续缓慢恢复，南方部分地区降雨较多，对于刚需有阻碍，整体需求平淡，国内宏观投资数据走弱。美伊谅解备忘录达成，霍尔木兹海峡通航情况明显好转，沥青原料短缺问题缓解，但原料运输仍需时间，7月沥青排产提升有限，预计沥青近月合约继续强于远月合约。关注后续中东原油供给恢复情况，注意控制风险，谨慎参与。 PP： 截至6月26日当周，PP下游开工率环比回落0.67个百分点至46.01%，下游采购原料意愿不高，需求继续下降，拉丝主力下游塑编开工率回落0.14个百分点至41.32%，塑编和BOPP订单均继续小幅回落。6月30日，新增中化泉州一线、海南炼化单线等停车装置，PP企业开工率下跌至72%左右，处于偏低水平，标品拉丝生产比例维持在28%左右。周二石化库存环比下降3万吨至65万吨，较去年同期低了7万吨，目前石化库存处于近年同期中性水平。成本端，一位美国高级官员透露，美伊双方已同意停止相互攻击，并计划于6月30日在卡塔尔首都举行会晤，以解决关于霍尔木兹海峡的争端。只是伊朗副外长加里巴巴迪29日表示，暂无在本周内就停火谅解备忘录等开展技术性会谈的安排，原油价格震荡。近期PP存量装置开工率略有回落。上周BOPP膜价格继续下跌，电商节备货告一段落，包装需求持续下降，BOPP和塑编等订单小幅回落，国内下游终端消费动力不足，利润被原料挤压，采购谨慎，PP基差仍处高位。美伊达成谅解备忘录，PP成本支撑减弱明显，下游需求不佳，现货交投氛围清淡，预计PP上方承压，注意控制风险，关注中东PP及其原料出口情况。 塑料： 6月30日，停车装置变动不大，塑料开工率维持在83%左右，目前开工率处于中性偏低水平。截至6月26日当周，PE下游开工率环比回落0.68个百分点至35.28%，农膜订单稳定，包装膜订单小幅回落，整体PE下游开工率季节性变动，较往年偏低。周二石化库存环比下降3万吨至65万吨，较去年同期低了7万吨，目前石化库存处于近年同期中性水平。成本端，一位美国高级官员透露，美伊双方已同意停止相互攻击，并计划于6月30日在卡塔尔首都举行会晤，以解决关于霍尔木兹海峡的争端。只是伊朗副外长加里巴巴迪29日表示，暂无在本周内就停火谅解备忘录等开展技术性会谈的安排，原油价格震荡。供应上，新增产能30万吨/年的裕龙石化LDPE/EVA在2026年2月已投产。塑料化工反内卷仍有预期，新增产能投产推迟至8月份。近期塑料开工率变动不大。下游需求处于淡季， 上周华北、华东、华南地区农膜价格继续下跌。国内下游需求乏力，终端采购谨慎，观望心态浓厚，主动补货意愿低，普遍随用随采，市场成交改善不多。美伊达成谅解备忘录，塑料成本支撑明显减弱，下游订单跟进有限，预计塑料上方承压，注意控制风险，关注中东PE及其原料出口情况。 PVC： 供应端，PVC开工率环比减少0.96个百分点至68.67%，PVC开工率小幅减少，仍处于近年同期偏低水平。PVC下游平均开工率继续回落4.44个百分点至36.46%，较去年同期减少6.32个百分点。出口方面，印度PVC进口关税暂免至６月底，PVC出口签单上周环比继续回落，印度雨季及海运费影响下，外需偏弱。中国台湾台塑7月份出口报价继续下跌。社会库存略有增加，目前仍偏高。2026年1-5月份，房地产仍在调整阶段，投资、销售面积、新开工面积、施工面积、竣工面积同比降幅仍较大，投资、销售面积、新开工面积、施工面积等同比增速进一步下降。商品房成交面积环比有所回升，但仍处于近年同期最低水平，房地产改善仍需时间。国内装置远期仍有检修，近期开工率小幅减少，仍处于近年同期偏低位，但PVC上游原料乙烯供应紧张缓解，乙烯价格持续下跌，乙烯法开工有提升预期，下周盐湖镁业、青岛海湾等装置开工提升，PVC供应将小幅增加，下游需求处于淡季，下游开工偏低，寻低采购为主，印度进入雨季，市场观望为主。美伊谅解备忘录达成，霍尔木兹海峡逐步恢复通航，原油供给和运输明显改善，叠加美联储加息预期，原油价格下跌。原料和房地产需求支撑弱，成交未有明显好转，预计PVC偏弱震荡。 焦煤： 焦煤高开低走，日内偏强。蒙古国能源行业从业者此前宣布将于本月30日起在全国范围内举行罢工，并已将此通告递交给了行业部长、总理、国家大呼拉尔主席及相关议员。由于已收到分阶段在2026年、2027年将工资提高30%的提议，并具备了启动谈判的可能，故已将罢工推迟至7月2日08时。受蒙煤通关干扰 的影响，市场对进口煤补足国内煤紧缺的预期小幅回落，国产煤方面，矿难在盘面消化完成后，监管却并未结束，短期内矿山开工难回高位，本期矿山开工情况来看，钢联显示国内矿山开工率为68.17%，环比减少3.04%，矿山复产继续，焦企九轮提涨今日有部分钢厂落地，连续提涨之下进一步压榨钢厂利润，而终端负反馈至黑色系后，钢厂生产积极性进一步降低，前期积极备货后，需求有前置的情况，本周提货能力下行，坑口库存开始逐步累库，焦企库大幅去化，本周钢厂盈利下行后暂未出现开工负荷的下降，截止今日长治沁源县复产煤矿仍然只有1座(产能150万吨)，原煤日均产量约0.5万吨。之前验收通过的两座煤矿其中一座(产能210万吨)已接到重新验收通知，预计验收4-5天，结束后或可恢复生产；另一座(产能90万吨)尚未接到验收通知，仍在等待审核签字，该县其余煤矿也暂未收到复产消息。国内外煤炭供应均有一定程度的承压，但蒙煤供应的紧缺预计持续时间较短，未能造成盘面的大