甲醇早报

每日提示

• 本报告非投资建议，仅供参考。

甲醇2609

1. 基本面

• 上周国内甲醇偏弱运行，受美国和伊朗冲突影响，原油反弹提振市场情绪，但甲醇转单价格上涨，实际成交一般。
• 供应端：前期检修装置陆续重启，进口发运增量。
• 需求端：传统淡季，南方雨季与北方高温压制下游消费，终端补库动力不足。
• 成本支撑：煤炭价格存走弱预期，成本支撑逐步松动。
• 结论：地缘事件或带来短期情绪扰动，7月甲醇价格中枢预计下移，需关注内地装置运行、地缘局势及到港数量。

2. 基差

• 江苏甲醇现货价2710元/吨，09合约基差282，现货升水期货。
• 偏多。

3. 库存

• 截至2026年6月25日，华东、华南港口甲醇社会库存30.31万吨，较上周期降7.34万吨。
• 沿海地区整体可流通货源减少2.53万吨至17.70万吨。
• 中性。

4. 盘面

• 20日线向下，价格在均线下方。
• 偏空。

5. 主力持仓

• 主力持仓净多，多减。
• 偏多。

6. 预期

• 预计本周甲醇价格偏弱为主。
• MA2609：2400-2510震荡运行。

近期多空分析

利多

1. 部分装置停车或降负荷（内蒙古黑猫、山西中信等）。
2. 伊朗甲醇开工低位，预计2月份甲醇进口继续收缩。
3. 产区甲醇工厂积极排库，部分企业限量销售。
4. 部分下游用户节前备货。

利空

1. 国内甲醇开工维高位，货源供应无缺口。
2. 春节临近，下游甲醛等逐步停车放假，需求弱化。
3. 港口主要烯烃装置停车，当地需求弱化。
4. 多数下游完成节前备货，阶段性需求减弱。

甲醇各工艺生产利润

• （此处省略具体数据）

国内甲醇企业负荷

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外盘甲醇价格和价差

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甲醇传统下游产品价格

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甲醛生产利润和负荷

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二甲醚生产利润和负荷

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醋酸生产利润和负荷

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甲醇港口库存

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甲醇仓单和有效预报

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甲醇平衡表

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