综合晨报-日度报告 中东局势再添变数，6月制造业PMI录得50.3%

中东局势再添变数，6月制造业PMI录得 50.3% 2026-07-01 宏观策略（黄金） 中东局势再添变数 金价剧烈波动最终小幅收跌，市场在4000美金关口展开博弈。原油价格短期下行空间有限，美伊谈判进展缓慢，美元指数高位运行，叠加美债收益率止跌回升，还是会打压金价。 宏观策略（股指期货） 6月制造业PMI录得50.3% A股上半年收官，科创板再度普涨。展望下半年，在美国5家CSP资本开支未做下调之前，我们认为AI泡沫难破。下半年A股将高波长牛。 宏观策略（国债期货） 6月官方制造业PMI录得50.3，超市场预期 当前债市的主要矛盾是有效利空不足和做多赔率偏低之间的矛盾。若有效利空持续不足，债市大概率会继续拉估值、压缩利差。 扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） 上半年土地市场K型分化 钢价延续震荡运行，供需基本面方面，钢价仍有一定压力，库存压力累积。不过钢价下跌至相对偏低估值，驱动有限，预计短期延续震荡格局。 有色金属（锌） 哈萨克斯坦跟进俄罗斯，全面暂停硫磺出口 伦锌现货升贴水持续上行，同时LME仓单集中度较高（出现一个50~79%头寸），近期关注伦锌升贴水变化，警惕外盘软挤仓风险。 能源化工（原油） EIA：美国4月原油日产量攀至1393万桶 油价维持震荡，近几个交易日有企稳迹象。 目录 1、金融要闻及点评.................................................................................................................................................................31.1、宏观策略（黄金）............................................................................................................................................................31.2、宏观策略（股指期货）....................................................................................................................................................31.3、宏观策略（国债期货）....................................................................................................................................................32、商品要闻及点评.................................................................................................................................................................42.1、黑色金属（焦煤/焦炭）...................................................................................................................................................42.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）......................................................................................................................................52.3、黑色金属（动力煤）........................................................................................................................................................52.4、黑色金属（铁矿石）........................................................................................................................................................62.5、农产品（豆粕）................................................................................................................................................................62.6、农产品（豆油/菜油/棕榈油）.........................................................................................................................................72.7、农产品（玉米淀粉）........................................................................................................................................................72.8、农产品（玉米）................................................................................................................................................................72.9、有色金属（铂）................................................................................................................................................................82.10、有色金属（铅）..............................................................................................................................................................82.11、有色金属（锌）..............................................................................................................................................................92.12、有色金属（锡）............................................................................................................................................................102.13、能源化工（原油）........................................................................................................................................................102.14、能源化工（苯乙烯）....................................................................................................................................................102.15、能源化工（甲醇）........................................................................................................................................................112.16、航运指数（集装箱运价）............................................................................................................................................11 1、金融要闻及点评 1.1、宏观策略（黄金） 中东局势再添变数(来源：wind) 中东局势再添变数：伊朗和卡塔尔否认安排美伊高级别会谈。 美国5月JOLTs职位空缺759.4万人(来源：wind) 美国5月JOLTs职位空缺759.4万人，预期730万人，前值由761.8万人修正为758.5万人。 点评：金价剧烈波动最终小幅收跌，市场在4000美金关口展开博弈。原油价格短期下行空间有限，美伊谈判进展缓慢，美元指数高位运行，叠加美债收益率止跌回升，还是会对金价构成压制。5月职位空缺数量高于预期，二季度美国就业市场表现好于市场预期，关注周四公布的6月非农就业报告，周五美国因独立日假期休市，假期前市场波动可能增加，金价延续震荡走势。 投资建议：金价延续震荡走势，尚未企稳。 1.2、宏观策略（股指期货） A股上半年收官(来源：wind) Wind数据显示，2026年上半年上证综指累计收涨3.16%，深证成指累计收涨19.82%，创业板指累计收涨35.58%，科创50指数累计涨64.25%。全A上半年累计成交额317.53万亿，同比接近翻倍。 6月制造业PMI录得50.3%(来源：wind) 中国6月官方制造业PMI为50.3%，比上月上升0.3个百分点，重返扩张区间；非制造业PMI和综合PMI产出指数分别为50.2%和50.6%，均比上月上升0.1个百分点，我国经济景气水平有所回升。分项数据显示，制造业产需两端同步改善，装备制造、高技术制造业新动能持续扩容，金融业重回高景气区间；同时市场分化特征显现，小微企业经营压力仍存。 点评：A股上半年收官，科创板再度普涨。展望下半年，在美国5家CSP资本开支未做下调之前，我们认为AI泡沫难破。下半年A股将高波长牛。 投资建议：股指多头配置继续持有。 1.3、宏观策略（国债期货） 央行开展了695亿元7天期、6000亿元隔夜逆回购(来源：中国人民银行) 央行公告称，6月30日以固定利率、数量招标方式开展了695亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量695亿元，中标量695亿元。同时，开 展了