摩根士丹利美股招股说明书(2026-06-30版)

核心观点

本研报介绍了由 Morgan Stanley Finance LLC (MSFL) 发行的与一篮子国际指数挂钩的市场关联票据（“票据”），并由 Morgan Stanley 全额担保。票据的回报与一个包含五个国际指数的篮子（“篮子”）的表现挂钩，包括 EURO STOXX 50® 指数、日经平均股价指数、FTSE® 100 指数、瑞士市场指数® 和 S&P®/ASX 200 指数。如果篮子回报在票据期限内为正，MSFL 将在到期时支付您本金加上等于本金乘以篮子回报乘以参与率的回报。如果篮子回报为零或负，MSFL 将在到期时仅支付您本金。

关键数据

• 发行价格：每张票据 1,000 美元
• 最低投资额：1,000 美元或 1 张票据，以及 1,000 美元以上的整倍数
• 期限：约 5 年
• 到期日：2031 年 7 月 1 日
• 参与率：110%
• 篮子权重：
  • EURO STOXX 50® 指数：40%
  • 日经平均股价指数：25%
  • FTSE® 100 指数：17.50%
  • 瑞士市场指数®：10%
  • S&P®/ASX 200 指数：7.50%
• 初始篮子水平：100
• 估计交易日期价值：953.10 美元

风险提示

• 本金风险：如果篮子回报为零或负，您将仅收回本金。
• 信用风险：如果 Morgan Stanley 违约，您可能无法收回任何款项。
• 市场风险：票据的市场价值受多种因素影响，包括篮子指数的表现、利率变化、地缘政治事件等。
• 流动性风险：票据可能没有活跃的二级市场，您可能需要持有票据至到期才能收回本金。
• 税务风险：美国投资者可能需要根据票据的条款确认应税收入。

研究结论

本研报表明，票据适合那些担心本金风险但寻求基于篮子指数回报的投资者，但投资者应充分了解票据的风险，并愿意放弃当前的利息收入，以换取到期时收回本金以及潜在的额外回报。