每日观点
- 基本面：检修结束导致供应预期增加，下游浮法玻璃、光伏日熔量持续下滑，纯碱厂库处于历史同期高位，整体偏空。
- 基差：河北沙河重质纯碱现货价1075元/吨，SA2609收盘价1103元/吨，基差-28元，期货升水现货，偏空。
- 库存：全国纯碱厂内库存173.24万吨，较前一周上涨1.89%，库存在5年均值上方运行，偏空。
- 盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下，偏空。
- 主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空。
- 预期：基本面疲弱，短期预计低位偏弱运行为主。
影响因素总结
- 利多：
- 下游浮法玻璃进一步冷修乏力，生产持稳。
- 纯碱季节性检修高峰，产量损失较多。
- 利空：
- 远兴能源二期产线开工负荷提升，预计产量延续高位徘徊。
- 重碱下游光伏玻璃减产，对纯碱需求走弱。
主要逻辑和风险点
- 主要逻辑：纯碱供给高位，终端需求下滑，库存处于同期高位，行业供需错配格局尚未有效改善。
- 风险点：
- 下游浮法和光伏玻璃冷修不及预期。
- 宏观利好超预期。
一、纯碱期货行情日盘主力合约收盘价（元/吨）
- 重质纯碱：沙河低端价1096元/吨（前值1096元/吨），涨跌幅0.64%。
- 主力基差：-21元（前值-21元），涨跌幅33.33%。
二、纯碱现货行情
- 河北沙河重质纯碱市场低端价：1075元/吨，较前一日持平。
三、基本面
- 供给：
- 生产利润：华北氨碱法-135.30元/吨，华东联产法-33元/吨。
- 开工率：78.80%。
- 产量：75.04万吨（重质纯碱42.52万吨），历史高位。
- 需求：
- 产销率：100.76%。
- 浮法玻璃：日熔量14.60万吨，开工率69.20%。
- 光伏玻璃：数据未详细提供。
- 库存：全国纯碱厂内库存173.24万吨，较前一周上涨1.89%，库存在5年均值上方运行。
