第一部分市场信息
- 研究员：周涛
- 期货从业证号：F03134259
- 投资咨询证号：Z0021009
- 联系方式：zhoutao_qh1@chinastock.com.cn
第二部分市场研判
【交易策略】
6月29日，铁合金期货价格整体上涨：
- 硅铁主力合约5646，上涨0.75%，持仓增加6135手；
- 锰硅主力合约收盘5762，上涨0.21%，持仓增加1075手。
硅铁方面：
- 现货价格稳中偏强，部分区域上涨20元/吨；
- 供应端：上周产量略有下降，但未来利润好转将推高供应；
- 需求端：钢材需求淡季，产量与表需下滑，拖累原料需求；
- 成本端：主要产区电价平稳；
- 总体：供需边际走弱，但合金估值偏低支撑，偏弱震荡。
锰硅方面：
- 现货整体平稳，部分区域下跌20-30元/吨；
- 供应端：产量小幅反弹，但合金厂利润低位，产量预计维持低位；
- 需求端：钢材产量与表需下滑，拖累原料需求；
- 成本端：海外矿山8月报价下调，港口现货阴跌但跌势放缓；
- 总体：供需边际走弱施压，但估值偏低支撑，偏弱震荡。
单边策略：供需边际走弱压力下，合金估值偏低，偏弱震荡；
套利策略：观望；
期权策略：卖出跨式期权组合。
【重要资讯】
- 联合矿业（CML）公布2026年8月对华报价，Mn＞46% Fe＜4% SiO2<18%澳块报5.3美元/吨度，环比下跌0.3美元/吨度；
- 1—5月份全国规模以上工业企业利润同比增长18.8%，达31439.6亿元。
第三部分相关附图
（附图数据来源：银河期货，Mysteel）
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