高频选股因子周报（20260622-20260626）：高频因子表现持续，多粒度因子多头持续反弹。AI增强组合超额分化。

高频选股因子周报（20260622-20260626） 高频因子表现持续，多粒度因子多头持续反弹。AI增强组合超额分化。 余浩淼(分析师)021-23185650yuhaomiao@gtht.com登记编号S0880525040013 本报告导读： 上周（20260622-20260626，下同）高频因子表现持续，多粒度因子多头持续反弹。AI增强组合超额分化。 投资要点： 低频选股因子周报（2026.06.18-2026.06.26）2026.06.27量化择时和拥挤度预警周报（20260626）2026.06.27绝对收益产品及策略周报（260615-260618）2026.06.24大额买入与资金流向跟踪（20260615-20260619）2026.06.23红利风格择时周报（0615-0618）2026.06.22 多粒度因子多头持续反弹：多颗粒度模型（5日标签）因子上周、6月、2026年多空收益为-0.99%，-0.97%，16.94%，多头超额收益为1.82%，3.93%，14.92%。多颗粒度模型（10日标签）因子上周、6月、2026年多空收益为-0.67%，-1.38%，12.16%，多头超额收益为1.52%，2.11%，10.33%。 AI增强组合超额分化：周度调仓的AI空气值增组合上周、6月、2026年的超额/绝对收益率分别为0.92%/-3.58%，-4.79%/-10.88%，1.68%/-0.87%。日度调仓的AI空气值增组合上周、6月、2026年的超 额/绝 对 收 益 率 分 别 为-0.85%/-5.35%，-3.19%/-9.28%，4.95%/2.39%。周度调仓的中证500 AI增强宽约束组合上周、6月、2026年的超额/绝对收益率分别为-5.18%/1.81%，-6.19%/-2.44%，-9.10%/7.07%。日度调仓的中证500 AI增强宽约束组合上周、6月、2026年的超额/绝对收益率分别为-2.48%/4.52%，-3.08%/0.67%，-7.22%/8.96%。周度调仓的中证500 AI增强严约束组合上周、6月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.50%/-0.15%，-4.24%/-0.12%，-0.22%/16.36%。日度调仓的中证500 AI增强严约束组合上周、6月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.56%/-0.21%，-3.95%/0.17%，-1.88%/14.71%。周度调仓的中证1000 AI增强宽约束组合上周、6月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.49%/-2.42%，-7.57%/-5.28%，-7.69%/5.56%。日度调仓的中证1000 AI增强宽约束组合上周、6月、2026年的超额/绝对收益率分别为-1.27%/-3.20%，-6.69%/-4.40%，-7.35%/5.90%。周度调仓的中证1000 AI增强严约束组合上周、6月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.72%/-2.66%，-4.56%/-2.27%，3.32%/16.57%。日度调仓的中证1000 AI增强严约束组合上周、6月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.72%/-2.65%，-4.90%/-2.61%，-5.53%/7.72%。 风险提示。市场系统性风险、海外市场波动风险、模型误设风险。 目录 1.高频因子、深度学习因子以及AI增强组合表现汇总................................32.高频因子与深度学习因子分组收益..............................................................42.1.高频偏度因子............................................................................................42.2.下行波动占比因子....................................................................................52.3.开盘后买入意愿占比因子........................................................................62.4.开盘后买入意愿强度因子........................................................................72.5.开盘后大单净买入占比因子....................................................................82.6.开盘后大单净买入强度因子....................................................................92.7.改进反转因子..........................................................................................102.8.尾盘成交占比因子..................................................................................112.9.平均单笔流出金额占比因子..................................................................122.10.大单推动涨幅因子................................................................................132.11.深度学习高频因子（改进GRU(50,2)+NN(10)）...............................142.12.深度学习高频因子（残差注意力LSTM(48,2)+NN(10)）...............152.13.深度学习因子（多颗粒度模型-5日标签）........................................152.14.深度学习因子（多颗粒度模型-10日标签）......................................163.周度|日度调仓的AI指数增强组合.............................................................163.1.周度|日度调仓的AI空气指增组合.......................................................173.2.周度|日度调仓的中证500 AI增强宽约束条件组合.............................173.3.周度|日度调仓的中证500 AI增强严约束条件组合.............................183.4.周度|日度调仓的中证1000 AI增强宽约束条件组合...........................193.5.周度|日度调仓的中证1000 AI增强严约束条件组合...........................204.风险提示........................................................................................................21 1.高频因子、深度学习因子以及AI增强组合表现汇总 下表汇总了国泰海通证券金融工程团队开发的高频选股因子历史与2026年IC，RankMAE，以及6月及2026年的多空收益，多头超额收益及月度胜率。 下表汇总了国泰海通证券金融工程团队开发的高频选股因子，深度学习因子以及多粒度因子历史与2026年IC，RankMAE，以及上周，6月及2026年的多空收益，多头超额收益及月度胜率。 下表展示了周度|日度调仓的空气指增，中证500 AI增强宽|严约束组合和中证1000 AI增强宽|严约束组合上周、6月及2026年的超额|绝对收益及周度胜率。 2.高频因子与深度学习因子分组收益 2.1.高频偏度因子 下图展示了月度换仓的高频偏度因子全市场6月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。因子的计算方式请参考专题报告《选股因子系列研究(十九)——高频因子之股票收益分布特征》。（已对常规因子进行正交，下同）。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的高频偏度因子上周，6月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.2.下行波动占比因子 下图展示了月度换仓的下行波动占比因子全市场6月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。因子的计算方式请参考专题报告《选股因子系列研究（二十五）——高频因子之已实现波动分解》。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的下行波动占比因子上周，6月，2026年度以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.3.开盘后买入意愿占比因子 下图展示了月度换仓的开盘后买入意愿占比全市场6月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。因子的计算方式请参考专题报告《选股因子系列研究（六十四）——基于直观逻辑和机器学习的高频数据低频化应用》。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的开盘后买入意愿占比因子上周，6月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.4.开盘后买入意愿强度因子 下图展示了月度换仓的开盘后买入意愿强度全市场6月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。因子的计算方式请参考专题报告《选股因子系列研究（六十四）——基于直观逻辑和机器学习的高频数据低频化应用》。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的开盘后买入意愿强度因子上周，6月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.5.开盘后大单净买入占比因子 下图展示了月度换仓的开盘后大单净买入占比全市场6月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的开盘后大单净买入占比因子上周，6月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.6.开盘后大单净买入强度因子 下图展示了月度换仓的开盘后大单净买入强度全市场6月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的开盘后大单净买入强度因子上周，6月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.7.改进反转因子 下图展示了月度换仓的改进反转因子全市场6月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的改进反转因子上周，6月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.8.尾盘成交占比因子 下图展示了月度换仓的尾盘成交占比全市场6月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的尾盘成交占比因子上周，6月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数