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每周经济观察海外周报第146期：特朗普或难逃中期选举惩罚

2026-06-29 张瑜,付春生华创证券华仔

核心观点：美国中期选举存在“中期选举惩罚”的历史规律，即执政党在众议院中期选举中几乎总是丢失席位。从博彩市场押注、民调、总统支持率来看，这次特朗普似乎也难以逃脱，大概率民主党拿下众议院，共和党守住参议院，特朗普面临分裂国会。
当前美国国会席位和改选情况：共和党控制国会两院，参议院中共和党占53席，民主党占47席；众议院中共和党占219席，民主党占212席。2026年中期选举将改选全部435个众议员席位和35个参议员席位，其中共和党席位改选多，但地图分布整体对共和党有利。
中期选举的历史规律：
- 1946年至今20次中期选举中，有18次执政党在众议院丢失席位，平均丢失约27个席位。只有2002年和1998年两次例外。
- 总统的工作支持率对中期众议院选举结果有强烈影响，支持率越高，所在政党丢失的席位越少。
- 总统所属政党在众议院中拥有的席位越多，中期选举中的失利往往越大。
目前海外对中期选举的预期：
- 博彩市场押注，民主党约8成概率赢下众议院，共和党约6成概率守住参议院。
- 民调数据显示，民主党均占优势，平均领先幅度约5.8个百分点。
- 特朗普的支持率持续下滑，从去年的48%降至目前的37%，不利于中期选举。
本周海外高频数据跟踪：美联储加息预期边际降温，美国经济数据表现良好，欧元区和日本经济数据表现一般。