库存累积，现货蛋价延续弱势
供应：
- 近期淘汰鸡出栏量保持递增态势，市场大码蛋供应收紧，新开产继续增加。
- 受天气制约，产蛋率下降，局部地区有少量入库迹象，适度减轻现货供给压力。
- 梅雨高温天气持续，制约存储及周转，下周产区发货压力仍难以缓解。
需求：
- 下周全国各地学校陆续放假，食堂集中采购需求退场，市场刚性消费规模明显收缩。
- 家庭及旅游餐饮消费有所增加，但夏季蔬菜、猪肉等替代品价格偏低，分流鸡蛋日常消费。
- 预计下周需求整体延续疲软状态。
观点：
- 产地货源供应充足，部分地区有少量余货。
- 需求转淡，贸易商谨慎参市，采购量减少。
- 梅雨天气增加鸡蛋质量问题，参市风险增加。
- 下周鸡蛋价格或继续走弱，但局部地区或有入库支撑，跌幅有望小幅收窄。
策略：
- 单边：近月跟随现货震荡偏弱。
期现货价格走势回顾：
- 鸡蛋期货2608高位震荡，周跌4.21%，价格交易区间围绕4200-4500元/500KG。
- 本周鸡蛋价格快速下跌，主产区鸡蛋周均价4.45元/斤，环比跌幅9.74%。
- 端午节后市场需求低迷，湿热天气下鸡蛋易出质量问题，产区多积极出货。
- 受产区持续下跌影响，下游对后市信心不足，入市采购量缩减，市场整体需求低迷。
鸡蛋饲料成本与鸡蛋价格关系：
- 饲料价格大趋势下跌时，鸡蛋价格也明显下滑；成本坚挺时，鸡蛋价格也较为明显。
- 鸡蛋价格波动比饲料大，短期价格主要受自身供需影响，但长期玉米、豆粕价格对蛋价影响较大。
- 目前玉米、豆粕价格保持低位震荡，对蛋价支撑有限。
鸡蛋饲料成本下滑：
- 本周饲料成本变化不大，单斤鸡蛋饲料平均成本为2.99元，环比持平。
- 饲料成本变化不大，对鸡蛋价格的支撑作用有限。
鸡蛋淘汰鸡出栏量环比减少：
- 本周全国淘汰鸡出栏量为1703万只，环比增幅1.01%，同比跌幅7.50%。
- 养殖单位淘汰老鸡意向多数仍一般，华北地区屠宰企业开工，收购量增多。
- 多数产区适龄淘汰鸡有限，且惜售情绪仍存，出栏量增速缓慢。
鸡蛋鸡苗价格环比下跌：
- 卓创资讯重点监测市场商品代鸡苗价格局部地区下跌，周均价为3.99元/羽，环比跌幅1.72%。
- 受蛋价持续下跌影响，养殖单位补栏转为谨慎，部分地区蛋鸡苗需求下降。
- 多数地区蛋鸡苗供需平衡，苗价稳定运行。
- 种鸡企业鸡苗订单多数排至9月中旬，个别排至9月下旬，种蛋利用率多在70%-80%。
鸡蛋在产蛋鸡存栏环比降低：
- 5月全国在产蛋鸡存栏量约为12.79亿只，环比减幅1.24%，同比减幅4.12%。
- 新开产的蛋鸡主要是1月份前后补栏的鸡苗，此阶段养殖单位补栏意向环比略有提升，但仍低于同期水平。
- 养殖单位出栏意向多数惜售延淘，部分逢高出栏，淘汰鸡出栏量略高于开产量。
鸡蛋蛋鸡存栏结构，主力蛋鸡保持高位：
鸡蛋蔬菜生猪价格情况：
- 2026年6月25日，菜篮子产品批发价格200指数为110.97，周环比减少1.27%。
- 2026年06月26日，生猪（品种:外三元）均价为9.47元/公斤（4.74元/斤），价格较昨日下跌0.04元/公斤（0.02元/斤），环比下跌2.57%，同比下跌34.69%。
鸡蛋期现价差走势：
- 鸡蛋基差在新年前走强，节后收敛至负，6、7月逐步回归0值附近，8、9月上升到全年最高位置，10月后区间波动。
- 目前基差截至6月25日，鸡蛋基差在-128元/500KG附近。
数据来源： Wind、同花顺、卓创资讯、广发期货研究所
版权声明： 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！
