有色金属数据日报

核心观点与关键数据

宏观层面：

• 美军打击伊朗沿岸设施，霍尔木兹海峡航运风险走高，油价波动加剧。
• 美联储官员观点分歧，部分官员认为通胀顽固，短期降息可能性偏低，美元和美债收益率保持震荡。

铜：

• 美元指数持续走强，施压有色板块。
• 国内铜现货库存小幅下滑，C-L价差反复，市场对美国加征铜关税预期降温。
• 铜价承压下行，关注美国铜关税政策落地情况。

铝：

• 美元指数持续走强，施压有色板块。
• 中东电解铝复产预期升温，国内去库加速。
• 短期铝价延续弱势调整。

锌：

• 美联储维持利率不变但年内加息预期升温，中东局势短期反复，有色板块情绪受压。
• 矿端偏紧，北方冶炼厂检修对供应形成边际支撑，但硫磺及硫酸链条价格回落削弱副产品利润支撑。
• 需求端在锌价回升后畏高观望，社会库存小幅累增限制价格上方弹性。
• 进口窗口仍关闭，沪伦比值低位震荡。
• 短期锌价预计维持震荡运行。

关键数据：

• LME铜库存：3432吨，下降0.15%。
• LME铝库存：5128862吨，下降2.84%。
• LME锌库存：154727吨，下降0.09%。
• LME镍库存：100049吨，下降3.37%。
• LME锡库存：75581吨，下降7.88%。
• SHFE铝价：229200元/吨，下降0.48%。
• 沪伦比价铜：7.73，下降0.22%。

研究结论：

• 宏观层面，美元指数走强和美联储加息预期升温压制有色板块。
• 产业面，铜、铝、锌、锡均受供需和宏观因素影响，短期价格承压，关注政策落地和库存变化。
• 短期建议关注美国铜关税政策、中东局势和印尼配额审批进展。