中观周报：上游回落，中下游分化

中观总览 上游：本周上游原材料价格集体回落。能源方面，美伊和谈取得积极进展叠加美国放宽伊朗石油出口限制，全球供应紧张预期缓解，油价大幅回落并延续偏弱震荡；有色金属整体回落，工业金属及贵金属普遍承压下行。黑色方面，焦煤价格较此前持稳，其余商品小幅回落。化工方面，化工品整体延续回落态势。农业方面，鸡蛋价格大幅回落、其余农产品价格小幅震荡。 中游：本周中游制造业延续分化。有色方面，铜精矿冶炼加工费持续回落，整体开工率承压回落；能源方面，随着盛夏临近，电厂日耗回升，山东电力负荷震荡上行；农业方面，棉花公检量维持高位，生猪屠宰开工率偏低，大豆压榨量持续上行；化工方面，聚乙烯下游进入传统淡季，开工率整体下移。PTA装置集中检修，开工率回落；汽车制造方面，整体产量维持低位。 下游：本周下游消费分化。汽车方面，新能源车销售较此前回落，传统燃油车销售维持低位。地产方面，本周一线城市新房销售套数与销售价格回升，多数新房销售较此前回落。必选消费中，粮油食品、饮料、烟酒等品类网上销售较此前有所改善。 细分行业 大农业：棉花、棕榈油价格小幅回落。鸡蛋价格大幅回落；苹果、棉花持续去库。 能源：国际原油、LNG价格持续回落。 采矿业：有色方面，锌、铜、镍回落。有色库存方面，铅、铝去库，铜库存堆积；黑色价格方面，螺纹、热卷和焦煤价格小幅回落。黑色库存方面，螺纹钢和热卷堆积，炼焦煤小幅去库。 化工：化工品价格集体回落较多；尿素库存上行，其余化工品小幅去库。 基建：混凝土价格较此前持稳，水泥价格多数回落；水泥、混凝土供给双双回落。 地产：本周重点监控城市中，北京、上海、杭州和福州新房销售套数较此前提升，多数城市新房销售较此前回落；上海、深圳、厦门和郑州新房售价提升。 物流运输：美西航线和欧洲航线指数持续上行。快递业务量持续上行。 风险 上游价格快速上涨，外部风险冲突 目录 一、中观总览............................................................................................................................................4二、行业总览............................................................................................................................................52.1生产行业............................................................................................................................................................................52.2服务行业............................................................................................................................................................................6三、行业定价............................................................................................................................................7四、细分行业跟踪....................................................................................................................................104.1广义农业..........................................................................................................................................................................104.2化工行业..........................................................................................................................................................................104.3有色行业..........................................................................................................................................................................114.4黑色行业..........................................................................................................................................................................114.5基建行业..........................................................................................................................................................................124.6物流运输..........................................................................................................................................................................134.7汽车制造业......................................................................................................................................................................144.8地产行业..........................................................................................................................................................................14 图表 图1：全社会用电量....................................................................................................................................................................4图2：GDP分产业........................................................................................................................................................................4图3：通胀....................................................................................................................................................................................4图4：PMI....................................................................................................................................................................................4图5：生产行业PPI......................................................................................................................................................................5图6：生产行业工业增加值同比................................................................................................................................................5图7：纺织市场景气指数............................................................................................................................................................6图8：上海出口集装箱结算运价指数........................................................................................................................................6图9：邮政数据............................................................................................................................................................................6图10：社会消费品零售同比......................................................................................................................................................6图11：行业市场定价.........................................................................................