股指日报：延续高位震荡格局

走势评级：短期-震荡，中短期-震荡

1. 事件背景

   • 美国总统特朗普发帖称美军打击伊朗导弹和无人机储存地点，因其违反停火协议。

2. 股指盘面回顾

   • 盘面表现：A股再度下跌，上证50、沪深300、中证500、中证1000分别收跌2.37%、3.03%、2.62%、2.54%。建材、摩托车领涨，通信设备、互联网领跌，涨停73家，上涨个股仅700余家，赚钱效应差。
   • 技术分析：上周高位震荡后转跌，5月高点附近压力较大。除上证50外，其他三大指数长期多头趋势延续，短期关注20日均线支撑。
   • 资金流向：上周A股成交金额放大至3.58万亿，资金入场意愿处于历史高位。

3. 核心逻辑小结

   • 短期关注：
     • 追涨需谨慎，科创板获资金抱团但畏高情绪、美联储鹰派预期、海外科技股波动压制上行空间。短期行情呈现科技内部赚钱效应收敛、低位板块轮动，资金逢低做多惯性仍存，可择机轻仓做多20日均线附近，滚动操作。
   • 中期持有：IF-IM组合可关注，传统周期板块短期缺乏资金面与基本面改善基础，大小盘风格再平衡或来自极端分化后的避险情绪上升。中期关注美伊局势落地、海外降息预期回暖，传统周期板块有望出现估值修复行情。

4. 操作建议

   • 期货：短期IC、IM高位震荡，参与性价比不高，建议谨慎追多；20日均线附近可试多，止盈止损位参考5月高点与60日均线；中期继续看多IF-IM组合。
   • 期权：上周隐含波动率整体放大，沪深300当月平值IV达21-22%，追多情绪升温，短期市场波动加大。单买看涨或双买做多波动率具备胜率但赔率有限，可选择性参与。