摩根大通美股招股说明书(2026-06-26版)

本初步定价补充信息不完整且可能变更。本初步定价补充不构成要约出售，亦不寻求在任何禁止该要约或出售证券的司法管辖区购买这些证券。以完成为准。日期：2026年6月25日 2026年6月价格补充说明根据第424(b)(2)条规则提交（涉及招股说明书及招股说明书补充文件，两者日期均为2026年4月17日，注册声明编号分别为333-293684和333-293684-01，以及产品补充文件编号WF-1-I，日期为2026年4月17日） 摩根大通金融 有限责任公司 (Yǒuxiàn Zérèn Gōngsī)全球中期展望，A系列由摩根大通公司（JPMorgan Chase&Co.）全面且无条件的保证 市场关联证券——带或有利息及或有下行的自动赎回 Broadcom Inc.普通股相关风险主债，到期日为2029年7月6日 Broadcom Inc.普通股（以下简称“标的股票”）n与普通债务证券不同，这些证券不提供固定利率支付，不于到期时偿还固定金额的本金，并且在下方所述的条款下，可能在到期前被自动赎回。这些证券是否支付或有利息、是否在到期前被自动赎回，以及如果未被自动赎回，是否于到期时收回您的证券本金，均取决于相关计算日标的股票收盘价。n 或有应付票款若发生提前赎回或到期情况，则这些证券将按季度支付或有票息，直至前者发生。并且，只有当相关季度计算日的标的股票收盘价不低于门槛价。然而，若标的股票在计算日的收盘价低于门槛价，则您将不会获得相关季度的或有票息支付。若标的股票在每一个计算日的收盘价均低于门槛价，则您将在整个证券存续期内不会获得任何或有票息支付。或有票息利率将在定价日确定，且年利率至少为14.55%。 n自动呼叫若在2026年9月至2029年4月（含）的任何季度计算日，标的股票的收盘价大于或等于行权价，我们将自动以本金金额行权。 （注：2029年3月的计算日预计将因非交易日推迟至2029年4月2日。）plus最终分期票息支付。标的股票的赎回价值等于起始价格的90%。n 本金损失风险如果证券在到期前未被自动赎回，那么在到期时，您将获得本金偿还，前提是……并且，只有当标的股票在最终计算日的收盘价大于或等于阈值价格。如果标的股票在最终计算日的收盘价低于阈值价格，您将完全暴露于标的股票从起始价格下跌的风险中，您可能会损失超过40%，甚至全部的证券本金。标的股票的阈值价格等于起始价格的60%。n 您将不会参与对标的股票的任何估值，也不会收到标的股票派发的任何股息。投资者可能会损失大部分或全部本金。 n这些证券是摩根大通金融公司有限责任公司（以下简称“摩根大通金融”）的无担保、不优先的债务工具，其支付由摩根大通公司无条件全额担保。这些证券的任何支付都受到作为发行人的摩根大通金融的信用风险和作为担保人的摩根大通公司的信用风险的影响。 n不上市交易；设计为持有至到期 这些证券具有复杂的特征，投资这些证券涉及的风险不同于投资传统债务证券所涉及的风险。请参阅随附招股说明书补充文件的“风险因素”部分，该部分始于第S-2页；随附产品说明书的“风险因素”部分，该部分始于第PS-12页；以及本定价说明书的第PS-9页上的“选定风险考量”。 无论是美国证券交易委员会（“美国证券交易委员会”）还是任何州证券委员会，均未批准、拒绝批准或对证券、本定价补充文件、随附产品补充文件、招股说明书补充文件及招股说明书之准确性或充分性作出认定。任何与此相悖的陈述均属犯罪行为。 (1)(2)请参阅本定价补充文件中的“补充用途的募集资金”部分，以了解证券向公众发行价格构成的详细信息。富国证券（Wells Fargo Securities, LLC，以下简称“WFS”）作为摩根大通金融（JPMorgan Financial）的代理人，将从我方获得每项证券高达23.25美元的卖方佣金。WFS 已告知我方，它可能向经销商提供每项证券17.50美元的卖方让利，该经销商可能包括富国顾问（Wells Fargo Advisors，“WFA”）（富国证券关联公司——富国清算服务公司（Wells Fargo Clearing Services, LLC）和富国顾问金融网络公司（Wells Fargo Advisors Financial Network, LLC）的零售经纪业务的交易名称），除此之外，WFS还告知我方，它可能将每项证券0.75美元的卖方佣金支付给WFA，作为WFA销售每项证券的分销费用。参见随附产品补充说明中的“分销计划（利益冲突）”部分。 (3)就本次发行中出售的部分证券而言，我们称摩根大通证券有限责任公司（J.P. Morgan Securities LLC）可能向选定的经销商支付最高每证券3.00美元的费用，以补偿其在将证券分销给其他经销商方面提供的市场营销及其他服务。 若今日对证券进行定价，则证券的估计价值约为每证券960.80美元。当证券条款确定时，证券的估计价值将在定价补充文件中提供，且不低于每证券930.00美元。有关更多信息，请参阅本定价补充文件中的“证券的估计价值”。 这些证券并非银行存款，不受联邦存款保险公司或其他任何政府机构保险。代理机构并非银行的责任或担保。 富国证券 市场关联证券—或有派息及或有下行的自动赎回 市场关联证券—或有派息及或有下行的自动赎回 市场关联证券—或有派息及或有下行的自动赎回 Broadcom Inc.普通股相关风险主债，到期日为2029年7月6日 发行人、担保人和证券的补充信息 您可在我们接受该购买要约之前，通过通知相关代理人撤回您的购买证券的要约。我们保留在证券发行前变更其条款或拒绝任何购买要约的权利。如证券条款发生任何变更，我们将通知您，并要求您就您的购买接受此类变更。您也可以选择拒绝此类变更，在这种情况下，我们可能会拒绝您的购买要约。 您应将本定价补充文件与随附招股说明书一并阅读，该招股说明书根据随附招股说明书补充文件进行了补充，该补充文件涉及本证券所属的我们的A系列中期票据，以及随附产品说明书中所包含的更详细信息。本定价补充文件与下文所列文件共同构成证券条款，并取代所有此前或同时作出的口头声明以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、往来函件、交易思路、实施结构、示例结构、事实清单、手册或我们提供的其他任何教育材料。您应仔细考虑，其他事项包括但不限于，随附招股说明书补充文件和随附产品说明书中“风险因素”部分所述事项，因为本证券涉及与传统债务证券不同的风险。我们敦促您在投资本证券前，咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站（www.sec.gov）上获取这些文件（或者，如果该网址已变更，则可通过查阅SEC网站上相关日期的我们的申报文件来获取）： 2026年4月17日发布的补充产品编号WF-1-I：·http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000121390026045240/ea0285802-22_424b2.pdf招股说明书补充文件与招股说明书，均日期为2026年4月17日：·http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000095010326005889/crt_dp245141-424b2.pdf 我们在SEC网站上的中央索引密钥（CIK）是1665650，摩根大通公司的CIK是19617。在本定价补充中，“我们”、“我们”和“我们的”均指摩根大通金融。 市场关联证券—或有派息及或有下行的自动赎回 Broadcom Inc.普通股相关风险主债，到期日为2029年7月6日 证券估算价值 本定价补充封面所列证券的估计价值等于以下假设组成部分价值之和：（1）与证券具有相同期限的固定收益债务部分，其价值按下方所述的内部融资利率评估，以及（2）构成证券经济条款的基础衍生品或衍生品。证券的估计价值不代表JPMS在任何时候（若存在）愿意在任何二级市场上购买您证券的最低价格。用于确定证券估计价值的内部融资利率可能与摩根大通公司或其附属机构发行的、具有相似期限的普通固定收益工具的市场隐含融资利率不同。任何差异可能基于我们及我们的附属机构对证券融资价值的看法，以及与摩根大通公司传统固定收益工具相比，该证券具有更高的发行、运营和持续负债管理成本。此内部融资利率基于某些市场输入和假设，这些输入和假设可能被证明是错误的，其目的是近似证券当前的市场替代融资利率。使用内部融资利率及该利率的任何潜在变动可能对证券条款及任何二级市场价格产生不利影响。如需更多信息，请参阅本定价补充中的“选定风险考量——与证券估计价值及二级市场价格相关的风险——证券的估计价值参考内部融资利率得出”。构成证券经济条款的衍生品或衍生品的价值源自我们附属机构的内部定价模型。这些模型依赖于诸如可比衍生工具的交易市场价格等输入，以及各种其他输入，其中一些是市场可观察的，并可包括波动率、股息率、利率和其他因素，以及关于未来市场事件和/或环境的假设。因此，证券的估计价值是在根据当时市场状况及其他相关因素和假设设定证券条款时确定的。请参阅本定价补充中的“选定风险考量——与证券估计价值及二级市场价格相关的风险——证券的估计价值不代表证券的未来价值且可能与他人的估计值不同”。 证券的估计价值将低于证券的原始发行价，因为与销售、结构设计和套期保值证券相关的成本已包含在证券的原始发行价中。这些成本包括支付给WFS的销售佣金（WFS已告知我们这包括销售让步和分销费用）、我们的关联公司预期通过承担套期保值证券义务中固有的风险而实现的任何预计利润、套期保值证券义务的估计成本以及为第三方数据分析和/或电子平台服务支付的任何费用。由于套期保值我们的义务涉及风险，并且可能受到我们无法控制的市場力量影响，因此这种套期保值可能产生高于或低于预期的利润，或者可能产生亏损。证券义务套期保值中实现的任何利润的一部分可能允许给其他关联或非关联的交易商，而我们或我们的一个或多个关联公司将保留任何剩余的套期保值利润。参见本定价补充中的“选定的风险考量——与证券估计价值及二级市场价格相关的风险——证券的估计价值将低于证券的原始发行价（向公众发行的价格）”。 证券二级市场价格 关于可能影响证券二级市场价格的因素，请参阅随附产品补充说明中的“风险因素——与票据估计价值及二级市场价格相关的风险——票据的二级市场价格将受多种经济和市场因素影响”。此外，我们通常预期，证券原始发行价格中包含的部分成本将通过JPMS对您的证券进行的回购得到部分返还，且返还金额将在一个初始预定期间内逐渐降至零。该初始期间的长短反映了证券的结构，以及我们的关联方是否预期通过我们的对冲活动获利、对冲证券的估计成本以及这些成本发生的时间，均由我们的关联方决定。请参阅本定价补充说明中的“选定的风险考量——与证券估计价值及二级市场价格相关的风险——JPMS发布的证券价值（且可能反映在客户账户报表上）在一段时间内可能高于当时的证券估计价值”。 追加支出用途 证券的发行旨在满足投资者对能够反映证券所提供风险收益特征和市场风险敞口产品的需求。关于证券的风险收益特征示例，请参阅本定价补充说明中的“假设示例与回报”；关于证券所提供市场风险敞口的描述，请参阅本定价补充说明中的“标的股票”。 证券的原始发行价格等于证券的估计价值加上支付给WFS的销售佣金（WFS已告知我们这包括销售让步和分销费用），加上（减去）我们的关联公司预期在承担证券义务相关的套期保值风险时实现的预计利润（亏损），加上套期保值证券义务的估计成本，加上为第三方数据分析和/或电子平台服务支付的任何费用。 市场关联证券—或有派息及或有下行的自动赎回 Broadcom Inc.普通股相关风险主债，到期日为2029年7月6日 投资者注意事项 这些证券并非适合所有投资者。这些证券may如果以下所有陈述都属实，那么这对你来说是一项合适的投资： §您不寻求产生固定定期利息或息票支付或其他非