周度要点小结
- 行情回顾：顺丁橡胶市场本周下行，原料丁二烯价格拖拽成本，削弱市场信心。成本利空加剧，供需双弱导致现货价格下移，终端压价采购心态明显。
- 行情展望：丁二烯价格下行，成本支撑减弱。顺丁胶供应平稳，下游补仓为主，库存下降，短期供应波动有限，进口少出口多或限制累库。需求端，轮胎企业产能利用率因端午假期下降，但预计下周将恢复性提升，但终端需求不及预期。
- 策略建议：BR2609合约关注11630附近支撑，短线观望。
期货市场情况
- 价格走势：合成橡胶期货主力价格震荡收跌，周度-8.06%。
- 持仓分析：顺丁橡胶前20名持仓变化。
- 跨期价差：丁二烯橡胶8-9价差为10。
- 期货仓单：截至6月26日，顺丁橡胶仓单7010吨，较上周-700吨。
现货市场情况
- 现货价格及基差：截至6月25日，山东市场齐鲁石化BR9000报12300元/吨，较上周-1000元/吨。丁二烯橡胶基差为265元/吨，较上周-75元/吨。
- 外盘价格：日本地区石脑油CFR中间价报634元/吨，较上周-39美元/吨；东北亚乙烯到岸中间价报850美元/吨，较上周-25美元/吨。
上游情况
- 丁二烯：截至6月26日，丁二烯周度产能利用率64.16%，较上周-0.47%；港口库存33700吨，较上周-3900吨。
- 顺丁橡胶：2026年5月产量12.14万吨，较上月增产4.10万吨，环比+51.02%，同比-15.29%。截至6月25日，国内顺丁胶周度产能利用率69.75%，较上周-0.96%。
- 生产利润：截至6月25日，国内顺丁胶生产利润380元/吨，较上周-232元/吨。
产业情况
- 库存：截至6月26日，国内顺丁胶社会库存29990吨，较上周-490吨；厂商库存25300吨，较上周+550吨；贸易商库存4690吨，较上周-1040吨。
- 轮胎开工率：截至6月25日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率为63.21%，环比-6.15个百分点，同比-7.19个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率为60.87%，环比-4.82个百分点，同比-1.36个百分点。
下游情况
- 轮胎出口量：2026年5月，中国轮胎出口量70.42万吨，环比-5.02%，同比-7.18%。1-5月累计出口347.63万吨，累计同比+2.12%。
